Il prestito titoli è il trasferimento della proprietà di azioni, obbligazioni o altri beni da una parte all’altra. Un prestatore può partecipare a questa attività per generare guadagni da un portafoglio. I finanziatori conservano i diritti di proprietà, ma perdono qualsiasi beneficio di voto che potrebbe altrimenti essere concesso agli azionisti se le attività prese in prestito sono azioni. Il mutuatario diventa legalmente responsabile di restituire al mutuante titoli che sono simili nella struttura e nel valore dei beni presi in prestito dopo la durata del prestito. La garanzia, inclusi contanti o obbligazioni, valutata almeno per l’importo del prestito, viene generalmente utilizzata per compensare parte del rischio.
Esistono diversi tipi di investitori che partecipano al prestito titoli, anche se la pratica si svolge tipicamente tra investitori istituzionali che supervisionano ingenti somme di denaro di altre persone più di quanto coinvolga investitori individuali. Nella pratica del prestito titoli sono attivi gestori di fondi comuni di investimento, fondi pensione pubblici e privati, nonché fondi di dotazione e fondazioni. I mutuatari tipici potrebbero includere i prime broker, che sono entità che prestano denaro e titoli agli hedge fund; banchi di negoziazione presso grandi banche che scambiano il denaro della banca; e hedge fund. Le operazioni di prestito titoli sono agevolate da una terza parte, come un intermediario o una banca depositaria.
I gestori di fondi comuni di investimento e altri consulenti per gli investimenti sovrintendono a panieri di titoli per gli investitori e sono pagati per preservare e far crescere la ricchezza nel tempo. Un gestore potrebbe scegliere di partecipare al prestito di titoli come un modo per generare alcuni guadagni a breve termine. Altre ragioni potrebbero essere aumentare i rendimenti complessivi in un portafoglio o compensare altri costi di investimento.
Alcuni gestori di hedge fund sono impegnati nel commercio di azioni che non possiedono nel tentativo di rafforzare i rendimenti su un’operazione. Un gestore potrebbe prendere in prestito titoli da un intermediario principale per coprire una posizione in un’operazione. Ci sono anche alcune strategie di investimento che si basano maggiormente sul prestito di titoli, incluso il trading di coppie. In questa strategia, per ogni scommessa che un manager fa che un titolo aumenterà, fa un’altra scommessa che un titolo simile scenderà di prezzo, che è un modo per coprire gli investimenti. Alcune di queste operazioni potrebbero essere effettuate con i soldi di un gestore di fondi, ma indubbiamente alcuni dei titoli verranno presi in prestito date le numerose operazioni coinvolte.
L’investimento non comporta garanzie e il prestito titoli non è diverso. I rischi includono la possibilità che un mutuatario sia inadempiente su un prestito e non riesca a consegnare i titoli promessi dopo la scadenza del contratto. Questo è noto come rischio di controparte e un prestatore può tentare di mitigare questa esposizione eseguendo controlli approfonditi del credito ed eseguendo valutazioni quotidiane sul valore dei titoli presi in prestito.
Smart Asset.