Nel mondo finanziario, un deficit di implementazione è un termine usato per descrivere la disparità tra il prezzo di decisione di un determinato titolo e il prezzo di esecuzione finale associato all’acquisto. A volte indicato come slippage, questo tipo di deficit prende in considerazione tutte le commissioni associate all’effettivo processo di conduzione dell’operazione. L’obiettivo dell’investitore è ridurre al minimo l’ammontare del deficit di implementazione che si verifica, mantenendo così il costo complessivo di acquisizione del titolo il più basso possibile.
Per comprendere come funziona un deficit di implementazione, è necessario innanzitutto definire cosa si intende per prezzo di decisione e prezzo di esecuzione finale. Il prezzo di decisione è semplicemente il costo registrato per azione di un determinato titolo. Questo prezzo può essere il prezzo di chiusura del titolo alla fine della giornata di negoziazione, o il prezzo corrente del titolo nel momento in cui l’investitore autorizza un intermediario o un commerciante a effettuare l’acquisto, ad esempio all’inizio della nuova negoziazione giorno.
Al contrario, il prezzo di esecuzione finale implica fattori aggiuntivi. Oltre al pagamento della tariffa associata al titolo stesso, il prezzo di esecuzione finale include anche eventuali tasse e commissioni applicabili che vengono valutate nell’ambito del processo di acquisto. Questa cifra include eventuali commissioni di intermediazione applicate, eventuali tasse imposte dalle normative fiscali locali e qualsiasi altra commissione assortita comunemente valutata dall’intermediazione.
L’obiettivo dell’investitore è quello di incorrere nel minor deficit di implementazione possibile. Per questo motivo, un investitore esperto cercherà di utilizzare un broker affidabile che offra le commissioni di transazione più basse. Ciò può includere fattori come la tariffa forfettaria per transazione che viene solitamente valutata dall’intermediazione, nonché la ricerca di broker che scelgono di assorbire una porzione maggiore delle commissioni di negoziazione che sono comunemente valutate da alcuni dei principali mercati di tutto il mondo. L’investitore cercherà anche di trovare modi per ridurre al minimo il carico fiscale associato all’acquisizione del titolo, sebbene in alcune nazioni ciò non sia possibile.
Non c’è modo di evitare completamente di incorrere in qualche tipo di carenza di implementazione, a meno che il broker non sia disposto a rinunciare a tutte le commissioni e ad essere responsabile di tutte le tasse e commissioni di negoziazione che vengono valutate all’acquisto. Poiché ciò è altamente improbabile, è importante che l’investitore osservi attentamente il prezzo di esecuzione finale e sia consapevole del prezzo di decisione. Prendersi il tempo per farlo rende possibile determinare la spesa reale effettiva associata all’acquisizione dell’opzione di investimento e decidere se il vero costo vale effettivamente il rischio.
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