L’esposizione operativa è il grado di rischio a cui un’azienda è esposta quando si verifica un qualche tipo di cambiamento nei valori di valuta variabili che sono rilevanti per l’attività dell’azienda. Le variazioni dei tassi di cambio possono influenzare il valore di alcuni asset dell’azienda e quindi avere un impatto sulla redditività complessiva dell’azienda. Per questo motivo, l’idea è quella di posizionare l’azienda e le sue attività in modo tale che qualsiasi variazione del tasso di cambio possa mostrare un cambiamento favorevole o un cambiamento minimo.
Per la maggior parte delle società, sono le attività non monetarie a essere solitamente interessate dall’esposizione operativa. Ciò include risorse come attrezzature e strutture. Le variazioni del tasso di cambio possono far aumentare o diminuire il valore di queste attività nel tempo, il che può a sua volta influire in qualche modo sui flussi di cassa operativi dell’azienda. Se l’esposizione operativa porta a maggiori spese per l’operazione, ciò può portare a minori profitti e un ridotto flusso di denaro nell’azienda, rendendo più difficile rimanere competitivi.
Lo stesso principio generale dell’esposizione operativa vale per gli investimenti nel mercato dei cambi. Gli investitori vogliono assicurarsi che il trading che conducono su questo mercato si traduca nella creazione di un rendimento. Per raggiungere questo obiettivo, gli investitori devono proiettare tutti i possibili eventi che potrebbero portare a uno stato negativo dell’esposizione operativa, causando la perdita di valore delle loro partecipazioni rispetto al valore di altre valute. L’investitore che è in grado di identificare con precisione indicatori di questo tipo ha maggiori possibilità di vendere una valuta mentre sta andando bene e di sostituirla con una valuta che comporta una minore esposizione operativa.
È importante ricordare che l’esposizione operativa è una proiezione di ciò che è probabile che accada in futuro. Per questo motivo, la valutazione del tasso di esposizione è un processo costante. Qualora si verificassero eventi imprevisti che hanno il potenziale per innescare un drastico cambiamento nel tasso di esposizione prospettico, la necessità di rivedere le proiezioni precedenti diventa reale e immediata. L’utilizzo di questo tipo di valutazione con prudenza può aiutare un’azienda o un investitore a ridurre al minimo le perdite e anche a creare una posizione per la crescita in futuro. Non farlo può significare una perdita di valore per le risorse chiave e possibilmente ostacolare la produttività di un’azienda per molti anni a venire.
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