Un’obbligazione aziendale è un tipo di investimento non garantito emesso da una società per raccogliere fondi. Le obbligazioni sono una forma comune di obbligazioni e di solito non maturano fino a quando l’investitore non le ha detenute per dieci o più anni. Se la società dichiara fallimento, gli obbligazionisti vengono pagati dopo gli azionisti ordinari e privilegiati. La società ha la possibilità di emettere obbligazioni convertibili, il che significa che dopo un certo periodo di tempo gli investitori possono convertire le obbligazioni in azioni.
Quando un’impresa emette un’obbligazione aziendale, non è garantita da un pezzo di proprietà o da un’altra forma di garanzia. Il debito garantito, come un prestito auto, ha proprietà che possono essere liquidate se il debito non può essere pagato. La somma di denaro ottenuta dalla vendita della garanzia sostituisce il pagamento all’investitore. Il debito non garantito comporta un rischio maggiore e gli investitori di solito non sottoscrivono un investimento obbligazionario a meno che la società non abbia un solido rating creditizio e una storia di pagamento.
Le obbligazioni sono il tipo più comune di obbligazioni societarie poiché sono negoziate apertamente in vari mercati internazionali. Quando un investitore acquista un’obbligazione, scambia il capitale con un credito contro i guadagni futuri della società. Un’obbligazione può essere venduta a un prezzo superiore, uguale o inferiore al suo valore di scadenza. Ad esempio, un’obbligazione che vende sopra la pari costerà di più per l’acquisto di quanto l’investitore sarà in grado di recuperare alla fine del suo termine.
Un’obbligazione aziendale che vende al di sopra del suo valore nominale di solito comporta un tasso di interesse più elevato per compensare la differenza di prezzo. Poiché esiste un rischio a lungo termine più elevato, l’investitore viene compensato con un tasso di rendimento maggiore. Le obbligazioni che vendono al di sotto del loro valore nominale o a uno sconto in genere comportano un tasso di rendimento inferiore poiché il rischio a lungo termine è molto basso. Un esempio di obbligazione a basso rischio è un buono del tesoro a 30 anni emesso da un governo nazionale.
Dal punto di vista dell’impresa, l’emissione di obbligazioni societarie comporta anche un rischio maggiore a lungo termine. Mentre la società riceve il capitale a breve termine di cui ha bisogno per mantenere le operazioni in corso, una quantità elevata di obbligazioni emesse può portare a futuri problemi finanziari. Questo problema si presenta di solito quando le aziende non sono in grado di ottenere una crescita delle vendite e una redditività a lungo termine. Poiché la legge sui prestiti obbligazionari ritiene che le obbligazioni siano tra gli ultimi obblighi di pagamento da rispettare in caso di fallimento, una grande quantità di debito in essere può abbassare il rating di un’azienda.
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