Quando un investitore acquista un’obbligazione da una società, presta denaro alla società in cambio di un accordo per pagare gli interessi sul denaro e restituire l’importo preso in prestito in un momento specifico. Il tasso cedolare, chiamato anche cedola, è il tasso di interesse annuo pagato su un’obbligazione che viene comunicato come percentuale del valore dell’obbligazione. Alcune obbligazioni, denominate zero coupon bond, sono emesse per un valore inferiore al valore nominale e non hanno un tasso di cedola. In luogo del pagamento periodico degli interessi sulla base del tasso cedolare, il maggior valore nominale viene rimborsato al termine del periodo di tempo assegnato all’obbligazione.
Un’obbligazione è un titolo di investimento che indica un prestito tra un prestatore e un mutuatario. È essenzialmente una promessa di restituire il denaro prestato, chiamato capitale dell’obbligazione. Un’obbligazione di solito include un pagamento di interessi definito dal tasso cedolare sull’obbligazione. Il mutuatario che emette un’obbligazione è solitamente una società e un prestatore può essere un soggetto privato o un intermediario mobiliare che acquista l’obbligazione.
Sia le azioni che le obbligazioni sono titoli che consentono agli investitori di investire denaro in attività che ritengono trarranno profitto. Sebbene le azioni siano a rischio di crolli del mercato azionario e grandi fluttuazioni del mercato, gli azionisti ottengono sempre i soldi per le azioni e i dividendi che guadagnano. Ricevere il tasso di cedola concordato e i pagamenti del capitale su un’obbligazione dipende dalla capacità di un’azienda di adempiere ai propri obblighi finanziari, quindi un acquirente di obbligazioni deve scegliere di prestare denaro con attenzione in base alla solvibilità del destinatario. Le obbligazioni differiscono dalle azioni perché hanno un tasso di rendimento fisso basato sul tasso cedolare dell’obbligazione, nonché una data fissa alla scadenza del contratto obbligazionario.
Più comuni nella finzione che nel recente commercio finanziario, le obbligazioni al portatore, note anche come certificati al portatore, sono obbligazioni emesse alla persona che detiene fisicamente l’obbligazione. Un bene per gli investitori che desiderano mantenere gli investimenti anonimi, l’ente emittente di un’obbligazione al portatore di solito non tiene traccia dell’obbligazione o dell’identità dell’acquirente. Le obbligazioni al portatore erano così chiamate perché spesso venivano emesse a un “portatore” senza nome, il che significa che il valore dell’obbligazione appartiene alla persona fisica che la deteneva. Poiché la loro esistenza è fondamentalmente non registrata, queste obbligazioni spesso richiedono che un detentore di obbligazioni faccia uno sforzo diligente per ricevere pagamenti del tasso di cedola. Se un’obbligazione al portatore viene rubata o distrutta, molto probabilmente non può essere rintracciata o sostituita.
La mancanza di tenuta dei registri tipica del titolo al portatore è in netto contrasto con il più comune titolo nominativo. Quando viene acquistata un’obbligazione nominativa, la società che emette l’obbligazione registra il nome dell’acquirente insieme a un numero identificativo che lega l’acquirente all’obbligazione. Le obbligazioni nominative dipendono meno dall’obbligazione cartacea fisica perché i documenti che consentono la sostituzione di un’obbligazione registrata smarrita, rubata o distrutta possono essere facilmente individuati.
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