‘Insider trading’ pode se referir a duas transações financeiras distintas – uma sendo perfeitamente legal e a outra estando sujeita a pesadas multas civis e possível pena de prisão. A forma legal de negociação com informações privilegiadas envolve a venda de títulos ou ações por diretores de uma empresa ou acionistas que detêm mais de 10% da empresa.
Qualquer acionista é livre para comprar ou vender suas ações com base em informações públicas sobre as perspectivas financeiras atuais ou futuras da empresa. O presidente de uma empresa pode vender suas ações se a notícia de um pedido de falência iminente for anunciada no Wall Street Journal, por exemplo. O presidente da empresa é considerado um insider, obviamente, mas sua decisão de vender suas ações foi baseada em informações que qualquer outro acionista poderia ter descoberto.
A forma ilegal de negociação com informações privilegiadas envolve informações que NÃO estão prontamente disponíveis para o restante dos acionistas. Sempre que um indivíduo se torna um grande acionista ou executivo sênior de uma empresa, ele ou ela deve concordar em manter certos eventos em segredo absoluto, mesmo que esses eventos possam significar um desastre financeiro para os acionistas. A Security and Exchange Commission (SEC) está atenta a sinais de negociação com informações privilegiadas sempre que as empresas experimentam grandes perdas ou ganhos.
Se, por exemplo, um vice-presidente de uma empresa farmacêutica soubesse que a Food and Drug Administration não aprovaria o mais novo tratamento medicamentoso de sua empresa para diabetes, ele não poderia vender legalmente suas próprias ações ou aconselhar seus amigos e familiares a venderem tudo. suas participações. A decisão de vender ações de uma empresa que está prestes a receber notícias devastadoras seria baseada em informações privilegiadas. O vice-presidente dessa empresa e qualquer pessoa a quem ele falou sobre a decisão da FDA podem ser acusados de comércio de informações privilegiadas.
O uso de informações privilegiadas não é um novo crime do colarinho branco; o uso de informações privilegiadas para ganho financeiro existe desde o início da negociação de ações. A maioria dos acionistas é livre para tomar decisões de compra ou venda com base em qualquer coisa, desde um forte palpite até as últimas tendências da cultura pop. No entanto, os executivos e os principais acionistas têm a obrigação de evitar o uso de informações privilegiadas, mesmo que isso signifique perdas financeiras pessoais. Sem penalidades rígidas para o uso de informações privilegiadas, os executivos corporativos em todos os lugares poderiam lucrar injustamente com seu conhecimento pessoal. Os acionistas regulares sem acesso a essas informações não seriam capazes de vender suas ações em uma empresa falida ou colher os benefícios de uma empresa pronta para o sucesso.