Um banco depositário permite que os investidores mantenham e negociem ações de empresas localizadas fora dos EUA que negociam nos mercados financeiros americanos. O uso de bancos depositários torna o investimento em empresas não americanas mais seguro e mais fácil de gerenciar. Essas instituições também ajudam a simplificar as várias questões fiscais envolvidas no comércio internacional.
Esses tipos de bancos detêm American Depository Shares (ADSs) e emitem American Depository Receipts (ADRs) para investidores. As ADSs são decididas entre o banco e a empresa que vende suas ações. O ADR é equivalente a uma quantidade exata de ADSs detida pelo acionista. ADSs e ADRs são, portanto, mecanismos para deter e negociar ações não americanas de empresas negociadas na América.
Existem vários tipos de programas de ADR emitidos por um banco depositário. Isso inclui programas de compartilhamento não patrocinado e de compartilhamento restrito. O tipo de programa utilizado por uma empresa emissora de ações é determinado no momento da constituição de um programa de ADR.
As ações não patrocinadas são emitidas por empresas sem acordo formal com um banco depositário; na verdade, as ações podem ser emitidas por mais de um banco. Essas ações são emitidas com base na demanda do mercado, também conhecido como negociação no mercado de balcão (OTC). Se as ações foram emitidas por mais de um banco, cada banco trata apenas com as ações que emitiu e não é responsável por aquelas emitidas por outros bancos.
Os programas não patrocinados são subdivididos em programas de Nível I (OTC), Nível II (Listado) e Nível III (oferta). Os ADRs de nível I são os mais populares, envolvendo um agente de transferência ou depositário e exigindo o valor mínimo de relatório à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC). O Nível II envolve mais regulamentação da SEC, mas em troca permite à empresa listar suas ações na bolsa de valores dos Estados Unidos. Os programas de ADR de nível III envolvem regras ainda mais rígidas, mas permitem que ações detidas por estrangeiros sejam depositadas em um banco depositário dos Estados Unidos e façam ofertas de ações para levantar capital.
Os programas restritos para bancos depositários dos Estados Unidos são divididos em 144-A e Regulamento S. Essas restrições limitam quem pode comprar ações da empresa. A Regra 144-A da SEC torna a emissão de ações um assunto privado; portanto, apenas os compradores institucionais qualificados, ou QIBs, podem comprar ações. O Regulamento S, também sob a SEC, significa que as ações não podem ser compradas por cidadãos americanos.
O banco depositário ajudará seus investidores americanos a receber dividendos de suas ADSs. Um dividendo é uma porcentagem dos lucros de uma empresa que é distribuída entre os investidores da empresa. O tamanho do dividendo depende de dois fatores: o valor dos lucros e o número de ações detidas pelo acionista.
Um banco depositário também ajudará o investidor a lidar com ganhos de capital e outros impostos. Isso é fundamental para o investidor porque os impostos cobrados pelo país em que a empresa está sediada podem ser desconhecidos. O imposto sobre ganhos de capital é um imposto cobrado sobre os lucros obtidos com a venda de ativos não estocáveis, como ações. Nem todos os países têm imposto sobre ganhos de capital.