No mundo das finanças, uma pontuação de diversidade é uma ferramenta usada para medir a quantidade de diversificação que existe entre um grupo de títulos. À medida que a diversificação aumenta, o risco envolvido com os títulos como um todo geralmente diminui, portanto, essa pontuação, desenvolvida pela Moody’s Investors Service, é extremamente importante. A pontuação de diversidade é freqüentemente usada para julgar os riscos envolvidos com obrigações de dívida colateralizadas, que são pacotes de empréstimos que são comprados e vendidos por investidores institucionais. Essa pontuação é determinada pela diversidade de setores incluídos em um grupo de títulos, com uma pontuação mais alta representando um maior nível de diversificação.
Os investidores individuais e as grandes instituições financeiras têm algo em comum no sentido de que a maioria dessas entidades está em busca da diversidade. Se a diversidade é alcançada em uma carteira de títulos, o risco envolvido com os investimentos é reduzido. Embora um ou mesmo alguns títulos possam ter um desempenho inferior, a diversidade garante que a carteira como um todo permaneça forte. Uma forma de medir a quantidade de diversidade presente em um grande grupo de investimentos é a pontuação de diversidade.
O principal fator determinante por trás da pontuação de diversidade é a indústria da qual emana um determinado título. Para um exemplo fácil, imagine um investidor que possui duas ações, uma do setor de tecnologia e outra do setor de varejo. Em contraste, um segundo investidor possui duas ações de tecnologia e nada mais. Enquanto o primeiro investidor teria uma pontuação mais alta, já que seu portfólio é representado por dois setores diferentes, o segundo investidor está exposto a uma potencial queda no setor de tecnologia e sua pontuação sofre como resultado.
A Moody’s Investors Service desenvolveu o conceito de pontuação de diversidade, com a intenção de fornecer uma medida precisa para o risco envolvido com obrigações de dívida colateralizadas, ou CDOs. Um CDO é um grupo de títulos de dívida que são comprados e vendidos em um pacote. Qualquer CDO que possua uma boa pontuação é bem diversificado e protegido de qualquer setor que dê um mergulho.
Existem algumas desvantagens em usar a pontuação de diversidade para medir o risco. A pontuação depende da teoria da correlação do setor, que afirma que as empresas do mesmo setor tendem a ter o mesmo desempenho e a estar expostas aos mesmos riscos. Na verdade, há momentos em que a correlação do setor está longe de ser perfeita. Para confundir ainda mais as coisas, às vezes as empresas em setores díspares podem mostrar correlação, o que significa que os riscos podem se espalhar entre os setores.
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