A cobertura cruzada é uma estratégia de investimento que envolve a cobertura de algum tipo de mercadoria à vista, utilizando um contrato futuro. O contrato futuro deve ser sobre algum tipo de mercadoria relacionada, em vez de outra mercadoria à vista. Além disso, os mercados de commodities e de contratos futuros envolvidos devem demonstrar um padrão semelhante com as tendências atuais de preços.
Para entender como funciona o hedge cruzado, primeiro é necessário entender o processo de hedge em geral. Essencialmente, o hedge é um meio de isolar o investidor da volatilidade do mercado, assumindo uma posição em dois mercados diferentes. Embora as posições sejam mais ou menos iguais, elas serão o oposto uma da outra. O hedge é criado quando um investimento é feito em uma posição diferente em relação a um contrato de derivativos para contrabalançar o risco global. As perdas em um mercado são compensadas pelos ganhos em outro mercado, minimizando assim o grau geral de risco para o investidor.
A cobertura cruzada baseia-se na mesma ideia, adicionando o elemento de garantir que os dois investimentos tenham algum tipo de relação um com o outro, embora sejam totalmente diferentes. Por exemplo, o óleo de amendoim pode ser coberto assumindo uma posição futura envolvendo azeite. No caso de o óleo de amendoim começar a falhar, há uma boa chance de que o azeite continue forte e possa até mesmo começar a experimentar uma valorização de mercado. Como resultado, o investidor pode perder dinheiro com a mercadoria à vista de óleo de amendoim, mas o desempenho dos futuros do azeite ajuda a compensar a perda.
Para que o hedge cruzado funcione, é imperativo garantir que haja algum tipo de conexão lógica entre as duas oportunidades de investimento separadas. Sem algum tipo de correlação, os dois investimentos nada mais são do que dois investimentos. O desempenho de um provavelmente não afetará o desempenho do outro. Como resultado, o investidor pode ter dois investimentos perfeitamente bons, mas está mais exposto à volatilidade do mercado porque não há razão para que uma diminuição em um possa possivelmente provocar um aumento com o outro investimento.
A cobertura cruzada ajuda a criar uma rede de segurança para os investidores. Embora a determinação de como estabelecer uma situação de hedge cruzado eficaz exija pesquisa e consideração cuidadosas, a estratégia representa relativamente pouco risco e fornece uma quantidade considerável de proteção para o investidor.