“Dinheiro em vez” é um termo usado para identificar tipos específicos de trocas que podem ocorrer em relação a ações. Esta estratégia específica pode ser usada como parte de um processo que envolve o reconhecimento de ações fracionárias durante o curso de uma transação, com algum tipo de pagamento em dinheiro acompanhando a cessão de ações inteiras a cada um dos investidores. Essa abordagem pode ser usada em várias situações, incluindo eventos como reorganizações de empresas, a compra de uma empresa por outra, uma fusão amigável ou aquisição e até mesmo o feliz evento de um desdobramento de ações.
No que se refere a uma situação de fusão ou a compra de uma empresa por outra, a abordagem de dinheiro em substituição pode ser usada como um meio de fazer com que os investidores detentores de ações na empresa adquirida recebam uma combinação de ações do novo proprietário e possivelmente parcial compensação pela troca com um pagamento em dinheiro. Essa abordagem é normalmente usada para compensar o investidor pelo que é conhecido como uma ação fracionária, ou um ativo que não é exatamente igual a uma ação inteira. Por exemplo, se for determinado que, como resultado da compra ou fusão, um determinado investidor tem direito a 200.5 ações da nova empresa, ele receberá 200 ações dessas novas ações e será compensado em dinheiro por isso 0.50 ação em vez de reter essa metade como uma participação.
Essa abordagem de dinheiro em vez de às vezes também é usada com desdobramentos de ações. Se um dado desdobramento resultar em investidores detentores de ações fracionárias, o emissor pode exercer a opção de recomprar essas partes ou ações específicas, pagando em dinheiro aos investidores. Como em outras situações, os investidores continuam a deter ações inteiras pelo tempo que desejarem.
Determinar o valor da compensação que é considerado eqüitativo em uma situação de substituição de dinheiro envolve a avaliação do valor de mercado atual das ações envolvidas. Na maioria dos casos, o valor de mercado das ações no dia em que ocorreu a emissão dessas novas ações ao investidor servirá como valor a ser utilizado no cálculo do valor das ações fracionárias. Assim que o cálculo estiver concluído, o investidor é notificado e o pagamento é proposto de acordo com as disposições de pagamento que estão em vigor com o investidor. Uma vez que o emissor está efetivamente usando um processo de substituição de dinheiro para comprar essas ações fracionárias de volta do investidor, o investidor continua a reter ações inteiras pelo tempo que desejar, mas a conta do investidor não reflete mais ações parciais.