Un E-mini est un contrat à terme de petite taille sur l’indice boursier Standard & Poor 500 (S&P 500) que les investisseurs négocient électroniquement sur la plateforme Globex du Chicago Mercantile Exchange (CME). Le CME a introduit le trading E-mini pour la première fois en 1997 en réponse aux plaintes des investisseurs selon lesquelles le contrat à terme standard S&P était trop cher pour un investisseur moyen. Le commerce électronique mini a gagné en popularité depuis sa création, avec un montant moyen d’échange quotidien d’environ 140 milliards de dollars américains (USD). Un contrat E-mini vaut environ 50 dollars américains (USD) multiplié par la valeur de l’indice S&P 500. Des contrats E-mini sont également disponibles pour d’autres indices, tels que le Russell 2000 et le Nasdaq 100.
E-mini trading offre également l’avantage distinct à l’investisseur moyen d’exigences de faible marge. Alors que le contrat à terme standard exige souvent une garantie de bonne fin de plusieurs milliers de dollars, le trading E-mini nécessite des marges aussi peu que 100 USD. Sur les marchés inflationnistes et à forte volatilité, les marges des contrats de grande taille peuvent augmenter fortement, ce qui rend difficile, voire impossible, pour le trader moyen d’entrer sur le marché. L’E-mini offre un moyen peu coûteux pour un petit investisseur de s’impliquer sur le marché sans faire un investissement en capital exorbitant.
En plus de son prix plus abordable par rapport aux contrats à terme conventionnels, le trading E-mini offre d’autres avantages aux investisseurs. Les prix plus bas des contrats E-mini et le marché électronique mondial produisent une plus grande liquidité sur le marché en ouvrant le commerce E-mini aux investisseurs du monde entier. La plateforme de trading électronique négocie plus de 23 heures par jour, cinq jours par semaine. Contrairement à la négociation traditionnelle des contrats à terme S&P 500, qui se déroule toujours à ciel ouvert, la négociation électronique E-mini empêche le glissement, améliorant la fiabilité des prix d’achat et de vente.
Bien que le trading E-mini offre à un investisseur une entrée rentable sur le marché des indices boursiers, il doit également prendre en compte les inconvénients. Les mini-marchés permettent un nombre limité d’ordres de négociation. Par exemple, de nombreux investisseurs souhaitent passer un ordre valable jusqu’à annulation (GTC) pour limiter les pertes. Les ordres GTC ne sont pas disponibles sur les marchés des mini-options, les traders doivent donc mettre des ordres stop limit ou stop quotidiennement avant le début du trading. Pour cette raison, le trading E-mini nécessite soit une gestion active, soit la fermeture de toutes les positions du jour au lendemain.
Le 6 mai 2010, un crash éclair des marchés s’est produit. Après une enquête approfondie sur les raisons du crash, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a conclu que le commerce E-mini a produit le crash. Apparemment, un grand fonds commun de placement a vendu 75,000 500 contrats E-mini en une journée, incitant les traders à haute fréquence à vendre leurs contrats. Les ventes combinées des traders à haute fréquence et du fonds commun de placement ont entraîné une baisse de 10% du prix du E-mini en seulement quatre minutes. En réponse au crash éclair, de nouvelles réglementations gouvernementales ont imposé de nouvelles restrictions de négociation qui suspendent la négociation pendant cinq minutes lorsqu’une action du S&P XNUMX chute ou augmente de plus de XNUMX % en cinq minutes.