Une lettre d’attribution est un type de document commercial qui fournit des informations clés sur le nombre d’actions ou de titres associés à une nouvelle émission qu’un investisseur peut choisir de réclamer, généralement dans un délai déterminé. En règle générale, le document est présenté sous la forme d’un certificat et offre au destinataire plusieurs options différentes. L’investisseur peut choisir d’acheter le nombre total d’actions attribuées à la date identifiée dans le document, autoriser l’émetteur à réattribuer ces actions à un autre actionnaire, ou même vendre les droits sur ces actions à l’acheteur de son choix , sous réserve des droits et privilèges associés à ces actions.
Le but d’une lettre d’attribution est d’informer les actionnaires du nombre d’actions actuellement détenues par l’émetteur pour le compte de l’investisseur et des options dont dispose l’actionnaire par rapport à ces actions. Les réglementations commerciales en vigueur dans le pays où les actions sont mises à disposition auront souvent un impact à la fois sur les détails généraux inclus dans le document et sur la gamme d’options ouvertes à l’investisseur. Le plus souvent, l’investisseur a jusqu’à une certaine date pour acheter tout ou partie des actions attribuées, ou autoriser leur réattribution à d’autres actionnaires. Parfois, l’investisseur peut désigner un autre investisseur qui peut avoir la possibilité d’acheter ces actions attribuées. Une troisième option possible consiste à exercer le droit de vendre ces actions à un autre investisseur, permettant généralement à l’actionnaire de générer un petit profit de l’arrangement.
Le temps dont un investisseur dispose pour exercer les options contenues dans une lettre d’attribution varie, généralement en raison des réglementations commerciales et des règles de l’entreprise qui régissent l’émission d’actions aux investisseurs. Il n’est pas rare que des lettres de ce type soient émises peu de temps avant l’enregistrement des actions identifiées dans la lettre d’attribution, ce qui laisse à l’actionnaire le temps de prendre la décision d’acheter ou de les transmettre à quelqu’un d’autre avant que l’enregistrement complet ne soit terminé. . Dans un sens, cela donne à l’investisseur le premier droit de refus, ainsi que la possibilité de sécuriser les actions à des prix compétitifs qui peuvent ne pas être disponibles une fois que les actions entrent en négociation active.
La société émettrice peut utiliser différentes stratégies pour calculer le nombre d’actions attribuées à un investisseur au moyen de la lettre d’attribution. Dans certains cas, le pourcentage actuel d’actions émises détenues par l’investisseur aura un certain impact. À d’autres moments, le nombre d’actions impliquées dans la nouvelle émission sera divisé également entre tous les actionnaires actuels sans tenir compte de l’intérêt que ces investisseurs détiennent déjà dans l’entreprise. Comme pour les autres dispositions contenues dans la lettre, les politiques et procédures contenues dans les documents fondateurs de l’exploitation de l’entreprise ainsi que les réglementations commerciales en vigueur auront souvent une incidence sur la manière dont la quantité d’actions offerte à chaque investisseur est déterminée.