La perpétuité croissante fait référence à la situation dans laquelle la valeur d’un flux de revenus montre une tendance à la hausse notable et cohérente au cours de périodes annuelles successives. En termes d’investissements, cela se traduit souvent par une situation où le retour annuel attendu sur l’investissement est régulièrement atteint et même dépassé d’une année sur l’autre. Le concept implique également que ce flux de trésorerie stable se poursuivra dans un avenir prévisible, si l’investisseur choisit de conserver l’actif sur une période de plusieurs années.
Il existe un certain nombre de raisons pour lesquelles une perpétuité croissante est souhaitable. Le plus évident est le flux de revenus continu qui est fiable d’une année civile à l’autre. Ce degré de sécurité financière facilite grandement la définition d’objectifs pour l’avenir, la planification d’événements spécifiques devant avoir lieu à un moment donné. Par exemple, si les actions détenues par un investisseur donné présentent la caractéristique de continuer à augmenter en valeur à perpétuité, il est beaucoup plus facile de déterminer quand l’investisseur devrait envisager l’achat d’une nouvelle maison ou faire un autre type d’achat important, en utilisant les dividendes tirés des actions.
Évaluer le potentiel de pérennité croissante est souvent très important pour les investisseurs qui souhaitent acquérir un investissement donné dans l’optique de conserver cet investissement pendant un certain nombre d’années. Idéalement, le titre aura un certain historique qui indique un mouvement à la hausse stable et constant d’une année à l’autre. En supposant que la nature de la société qui émet le titre est telle qu’elle ne risque pas de tomber en disgrâce dans un proche avenir et que le rendement continue d’augmenter d’année en année, un investissement de ce type peut constituer une base solide pour tout portefeuille d’investissement.
Une partie du processus d’évaluation précise de la présence d’une perpétuité croissante d’année en année implique de tenir compte des changements dans la situation générale de l’économie. Cela signifie qu’il peut être nécessaire d’ajuster les chiffres d’une année donnée afin de compenser l’inflation. Cela permet de mieux comprendre si une croissance réelle s’est produite, ou si ce qui était apparemment une croissance en surface était en fait une perte, en ce qui concerne le pouvoir d’achat du rendement généré par l’investissement.
Alors que les investissements avec un faible taux de volatilité sont susceptibles d’afficher un degré modeste de pérennité croissante, il est également possible que les actions considérées comme présentant des risques plus élevés présentent cette caractéristique. Tant que la valeur de l’action continue d’augmenter au fil des ans et que l’état de l’économie devrait encourager cette croissance à long terme, on pourrait dire que cette action plus volatile affiche une perpétuité croissante. Cependant, une évaluation minutieuse doit être entreprise avant de décider qu’un actif donné, quel que soit le niveau de risque impliqué, démontre réellement ce trait. Cela signifie examiner l’historique et projeter le mouvement futur du stock pendant plus de quelques années dans chaque direction.