Le marché primaire et secondaire définit la manière dont un titre est vendu. Sur le marché primaire, un titre est vendu pour la première fois. Cela signifie que le vendeur est l’émetteur initial du titre vendu. Sur le marché secondaire, le titre est vendu pour la deuxième fois ou plus. Dans la plupart des cas, cela signifie que les deux parties effectuant la transaction n’ont aucun lien direct avec l’émetteur initial du titre. Si le marché primaire et secondaire constitue la majorité du marché des capitaux, il existe également un troisième et un quatrième marché qui complètent le système.
Presque tout peut être décomposé en valeur monétaire et négocié en tant que titre sur le marché primaire et secondaire. Les actions représentent l’argent qui entre dans une entreprise en échange de droits de propriété. Les obligations représentent la dette que l’entreprise doit à des tiers. Les produits de base sont des parts semi-théoriques des produits de base qui sont utilisés dans le monde entier. Ces éléments, et des centaines d’autres, constituent le marché des capitaux.
Le marché des capitaux est divisé en sous-marchés définis par l’une des deux choses suivantes : comment le titre est vendu ou quel est le titre. Les deux méthodes de définition du marché sont exclusives l’une de l’autre. Par exemple, les marchés primaire et secondaire se rapportent à la façon dont le titre est vendu, plutôt qu’à ce qu’il est réellement, tandis que le marché boursier ne s’intéresse qu’au type de titre et non à la façon dont il est vendu.
Sur le marché primaire, un titre est émis pour la première fois et vendu par son émetteur. C’est l’un des principaux moyens par lesquels les nouvelles entreprises mobilisent des capitaux. La société est divisée en actions et remise aux investisseurs initiaux en fonction de la taille de leur investissement. La société a ensuite une offre publique initiale (IPO) où les investisseurs qui ne font pas partie à l’origine de la société peuvent y acheter.
Le marché secondaire constitue la majorité du reste du marché des capitaux. Sur ce marché, un titre est vendu selon une méthode de placement commune à tout moment après sa vente initiale. Si le stock est vendu mille fois, chacune de ces ventes se fait sur le marché secondaire.
Si les marchés primaire et secondaire constituent l’essentiel du marché des capitaux, il existe deux autres aspects. Le troisième marché est composé de titres vendus via un tiers mais en dehors des bourses de valeurs standard. Il s’agit d’une méthode courante de transfert de devises en utilisant le marché des changes. Le quatrième marché est composé de bourses de valeurs qui se déroulent directement entre deux parties sans aucune surveillance. Ces ventes sont totalement en dehors des procédures réglementaires classiques.