Également connu sous le nom de financement DIP, le financement par le débiteur-exploitant est tout type de prêt ou de crédit qui est accordé à une entreprise actuellement soumise à une procédure de faillite en vertu du chapitre 11. L’idée derrière ce type de financement est généralement de permettre à l’entreprise en difficulté de poursuivre ses activités et éventuellement de revenir à un état de rentabilité. Afin de se qualifier pour le financement du débiteur-exploitant, les entreprises doivent être en pleine conformité avec les obligations liées à l’action en faillite, comme documenté dans le processus de réorganisation ordonné par le tribunal de l’entreprise. Des prêteurs spécifiques peuvent également exiger des restrictions supplémentaires, en fonction du statut global de l’entreprise.
Avec le financement par le débiteur-exploitant, les prêteurs potentiels examineront de près les perspectives d’avenir de l’exploitation de l’entreprise. Avant d’approuver tout type de prêt ou autre financement pour l’entreprise en difficulté, le prêteur doit être convaincu que l’entreprise est capable de se remettre de ses difficultés financières et que les niveaux de revenus futurs seront suffisants pour permettre le remboursement de la dette selon les termes et les dispositions décrites par le prêteur. Dans de nombreuses situations, le prêteur tiendra également compte de la valeur des actifs de l’entreprise qui peuvent être liquidés afin de couvrir les coûts des prêts ou des marges de crédit, au cas où l’entreprise serait finalement incapable de rembourser la dette. Ce faisant, le prêteur peut déterminer si le niveau de risque lié au financement se situe dans une fourchette acceptable ou si la demande doit être rejetée.
L’un des facteurs qui rend le financement du débiteur-exploitant attrayant pour certains prêteurs est que ce type de dette a priorité sur toute autre dette émise par l’entreprise. Cela signifie que si l’entreprise n’est pas en mesure de poursuivre ses activités une fois le financement mis en place, le prêteur DIP aura la priorité sur les autres créanciers, et bénéficiera ainsi d’une meilleure chance de recevoir le paiement intégral du montant impayé, une fois les actifs de l’entreprise liquidés. . Cette ancienneté peut être particulièrement importante lorsque les perspectives d’avenir de l’entreprise sont quelque peu limites, car elle ajoute une petite sécurité pour le prêteur.
Toutes les entreprises qui rencontrent des difficultés financières ou qui demandent la protection du chapitre 11 ne seront pas admissibles au financement du débiteur-exploitant. Les prêteurs doivent être convaincus que le demandeur présente un niveau raisonnable de capacité à générer des revenus et à rembourser le prêt conformément aux conditions. Si le prêteur voit des facteurs indiquant que l’entreprise ne sera pas en mesure de récupérer, même en tenant compte de la réorganisation et de la protection offerte par le système judiciaire, la demande est très susceptible d’être rejetée. Ce rejet initial n’empêche pas l’entreprise de rechercher un financement ailleurs, ou de soumettre une autre demande si des événements ultérieurs améliorent les perspectives financières de l’entreprise.