L’arbitrage de dividendes est une méthode de négociation d’actions à faible risque qui comprend l’achat de l’option de vente ou de vente d’une action particulière ainsi que l’action sous-jacente elle-même, à condition que l’action se voit promettre un dividende. Lorsque la date d’échéance du dividende arrive, le commerçant exerce alors son option de vente, en collectant le prix de l’option. Le commerçant percevra également le dividende sur l’action, qui, ajouté à l’argent gagné sur l’option, devrait l’emporter sur le prix des transactions initiales. Le fait d’avoir l’action et l’option de vente en tandem élimine le risque que la volatilité de l’action cause des dommages au trader.
Un dividende est un paiement effectué par une entreprise à ses investisseurs. Lorsqu’une société annonce un dividende, elle annonce une date d’enregistrement, qui marque la dernière fois possible pour un investisseur d’être inscrit dans les livres de la société pour se qualifier pour le dividende. La bourse qui gère l’action fixe alors une date ex-dividende, après laquelle quiconque achète l’action ne sera pas admissible au dividende. Les investisseurs peuvent utiliser ces dates et les informations sur les dividendes pour pratiquer l’arbitrage des dividendes.
Par exemple, la société derrière l’action A annonce un dividende à venir aux investisseurs d’une valeur de 1 dollar US (USD) par action. Au moment où cela est annoncé, l’action A se vend à 25 USD par action. Le commerçant achète 100 actions de l’action au prix de 2,500 XNUMX USD. Pour exécuter l’arbitrage de dividendes, il ou elle doit ensuite acheter la valeur équivalente de l’action en options de vente pour équilibrer la transaction.
L’investisseur dans cet exemple achète maintenant un contrat de vente sur l’action A pour 5.50 USD, payant 550 USD dans le processus, à un prix d’exercice de 30 USD. Lorsque l’action est ex-dividende, l’investisseur percevra le montant du dividende de 100 USD, puis exercera l’option de vente, gagnant un total de 3,000 USD de la vente d’actions. Ce montant, ajouté au dividende collecté, donne à l’investisseur 3,100 3,050 $ US, ce qui dépasse le paiement initial de 50 XNUMX $ US pour l’achat de l’action et l’option de vente. En utilisant l’arbitrage des dividendes, l’investisseur a gagné XNUMX $ USD à peu de risques.
En jouant le stock des deux côtés, l’investisseur est protégé contre un mouvement inattendu à la hausse ou à la baisse sur le stock dans le temps entre les deux séries de transactions. En utilisant l’exemple ci-dessus, il est possible que le prix de l’action A grimpe à la nouvelle du dividende. Bien que cela réduirait la valeur de l’option de vente de l’investisseur, celui-ci serait couvert par l’achat de l’action.