Le risque non systématique est un concept de la théorie de la finance et du portefeuille qui fait référence à la mesure dans laquelle le rendement des actions d’une entreprise n’est pas corrélé avec le rendement du marché boursier global. Ce type de risque peut être considéré comme un risque spécifique à l’industrie ou à l’entreprise. C’est le contraire du risque systématique, qui est ce risque inhérent à tout un marché.
Il est communément appelé risque spécifique ou idiosyncratique, car le risque non systématique n’affecte qu’un nombre relativement restreint d’entreprises plutôt que l’ensemble du marché. Par exemple, le risque d’intoxication alimentaire est un risque non systématique, puisqu’il ne s’applique qu’aux entreprises manipulant l’alimentation humaine. Le risque de l’homme clé n’est pas non plus systématique, car peu d’entreprises individuelles sont susceptibles de subir une forte baisse de valeur si leurs dirigeants devaient subir une incapacité inattendue.
Le risque non systématique inhérent aux actions individuelles est systématiquement quantifié par les investisseurs professionnels à l’aide d’une analyse de régression statistique. Comme toutes les formes de risque, il est mesuré comme la volatilité des rendements, avec des rendements comprenant à la fois des actions, des actions, une appréciation des prix et des dividendes.
Du point de vue d’un investisseur, tout risque est négatif. Certains risques sont cependant moins négatifs que d’autres et nuisent moins à la valeur d’un actif. Le risque non systématique est préférable au risque systématique car son effet négatif peut être éliminé dans le contexte d’un portefeuille global. Par conséquent, le risque non systématique est également connu sous le nom de risque diversifiable.
Le concept de risque non systématique et systématique est très utile pour les investisseurs qui cherchent à construire un portefeuille d’investissement large et diversifié qui reflète l’ensemble du marché. S’il est bien construit, ce portefeuille suivra de près le marché. Si la valeur du marché augmente, la valeur du portefeuille augmentera également du même pourcentage. Si la valeur globale du marché diminue, le portefeuille diminuera également.
L’ajout d’une action non corrélée au marché global à un portefeuille aura tendance à diminuer la volatilité du rendement de ce portefeuille. Dans cette mesure, on dit que le portefeuille devient plus efficace. Le risque non systématique de l’action individuelle est éliminé grâce à la diversification inhérente au portefeuille global.
Le marché de l’investissement ne récompense pas les investisseurs qui supportent un risque non systématique – il ne permet pas aux investisseurs d’être indemnisés pour avoir encouru le risque spécifique inhérent à un titre individuel. La concurrence sur le marché de l’investissement fait baisser le prix d’une action à un niveau qui élimine toute compensation pour ce risque. Les investisseurs efficaces neutralisent l’impact négatif du risque non systématique grâce à une diversification efficace du portefeuille.