Le terme « Eurocrédit » fait référence à des prêts dans une devise qui n’est pas la monnaie nationale de la banque prêteuse. Les prêts Eurocrédit sont importants et à long terme, et généralement seules les grandes entreprises et les agences gouvernementales en font la demande. Les banques qui accordent ces prêts participent généralement également au marché des euros, où elles détiennent des dépôts dans des devises autres que la monnaie locale. Le préfixe « euro- » est souvent utilisé en finance pour désigner des fonds dans une devise étrangère et n’a rien à voir avec l’euro ou les pays européens.
Une banque accorde un prêt Eurocrédit lorsque le prêt n’est pas dans la monnaie nationale de la banque et que le prêt est accordé dans un pays autre que celui dans la devise duquel le prêt est libellé. Par exemple, une banque américaine accorde un prêt libellé en yen japonais ou en roubles russes à une entreprise américaine. Les prêts Eurocrédit augmentent les flux de capitaux entre les différents pays et aident les entreprises et les gouvernements à financer leurs investissements.
Les banques fixent les taux d’intérêt de ces prêts sur la base du taux interbancaire offert à Londres (LIBOR), les taux étant généralement réinitialisés tous les six mois en fonction des variations du LIBOR. Ces prêts sont généralement des prêts importants à durée déterminée et sans provision pour remboursement anticipé. La taille du prêt est généralement importante, de sorte que les banques forment parfois un syndicat pour fournir un prêt Eurocredit qui répartit le risque entre les banques syndiquées et limite l’exposition au risque d’une banque au cas où l’emprunteur ne rembourse pas le prêt.
Par exemple, une entreprise allemande emprunte 200 millions de dollars américains (USD) via une facilité d’eurocrédit syndiquée pendant cinq ans à un taux d’intérêt de 200 points de base (2%) supérieur au LIBOR. Le taux d’intérêt flotte et est réinitialisé tous les six mois en fonction du LIBOR en vigueur. Le LIBOR s’avère être de 5 pour cent pour les six premiers mois du prêt et de 4 pour cent pour les six mois suivants.
Dans ce cas, le taux du prêt devient 7% pour les six premiers mois du prêt et 6% pour les six mois suivants. La société doit payer 7 millions USD d’intérêts six mois après avoir contracté le prêt et 6 millions USD d’intérêts un an après avoir contracté le prêt. Si l’entreprise ne parvient pas à effectuer ses paiements, l’ensemble du syndicat absorbe l’impact de sorte que chaque établissement de crédit ne supporte qu’une partie de la perte.
Les facilités d’eurocrédit facturent également souvent des frais initiaux pour le prêt, généralement un pourcentage du prêt. Par exemple, l’entreprise allemande pourrait devoir payer 2 % au début du prêt pour couvrir les frais administratifs et opérationnels. Il devrait payer 4 millions de dollars et ne recevrait en fait que 196 millions de dollars lors de la souscription du prêt.