Une couverture de juste valeur est un type de stratégie financière qui consiste à utiliser un produit financier, généralement un dérivé, pour se couvrir contre le risque lié aux variations de prix d’un actif. Les investisseurs et les commerçants utilisent des couvertures de juste valeur pour se couvrir contre les variations de la juste valeur, ou de la valeur de marché, des actifs ou des passifs. La couverture de juste valeur n’est qu’un type de couverture que les entreprises et d’autres parties utilisent pour équilibrer leurs livres par rapport au risque.
Dans une couverture de juste valeur, l’instrument de couverture fonctionne contre les variations de la valeur de marché. Un exemple est une obligation à taux fixe et sa valeur marchande. Les dérivés qui sont mis en place pour compenser les variations du prix de l’obligation seraient considérés comme constituant des couvertures de juste valeur.
Parfois, une entreprise peut émettre de la dette et utiliser la couverture pour équilibrer les variations de la valeur de cette dette. Divers professionnels de la finance se réfèrent aux obligations ou autres dettes et à leurs instruments de couverture correspondants, comme «s’équilibrant» sur un grand livre. Certains professionnels utiliseraient le terme «position nette» pour décrire des couvertures similaires pratiquées par des commerçants ou des investisseurs individuels.
Un type de couverture alternatif à la couverture de juste valeur est appelé couverture de flux de trésorerie. Ce type de couverture est utilisé différemment de la couverture de juste valeur en comptabilité d’entreprise. Le résultat final d’une couverture de flux de trésorerie est d’équilibrer les variations des taux du marché en un taux fixe de frais d’intérêt.
Lors de la mise en œuvre d’une couverture de juste valeur, ceux qui établissent ces stratégies de marché doivent garder un œil sur toutes les lois nationales applicables dans le pays où ils opèrent. Pour les entreprises internationales, certaines règles internationales peuvent également s’appliquer. Les gouvernements respectifs des pays établissent des normes et des principes de comptabilité d’entreprise spécifiques pour les entreprises qui utilisent ces véhicules complexes pour équilibrer les risques et contrôler leurs positions globales en ce qui concerne les actifs ou la dette.
D’autres règles sur les couvertures de juste valeur et de flux de trésorerie peuvent s’appliquer à l’utilisation de dérivés sur les marchés étrangers, où l’actif d’origine a été atteint via le trading Forex. On peut dire que les dérivés vendus sur les marchés Forex constituent une «couverture Forex» et relèvent d’autres règles. Ceux qui utilisent des couvertures doivent comprendre comment les couvertures Forex, ou de change, sont gérées dans un pays ou une région spécifique du monde.