La couverture delta est une méthode permettant de garantir que la valeur d’un portefeuille d’actions ou d’une option ne fluctuera pas lorsque le prix de l’action sous-jacente change. Cela peut être accompli en achetant ou en vendant l’action sous-jacente ou en achetant et en vendant des options connexes. La couverture doit être effectuée avec prudence, car une couverture fréquente peut conduire le propriétaire à réaliser moins de bénéfices sur l’investissement.
Un portefeuille d’actions est un ensemble d’investissements détenus par un investisseur ou un groupe d’investisseurs. Posséder un portefeuille varié réduit le risque global de l’investissement. Les portefeuilles comprennent généralement des actions et des options.
Une option est un contrat entre deux parties. Le vendeur de l’option convient que si certains événements se produisent sur le marché, le vendeur donnera à l’acheteur de l’option le choix d’acheter ou de vendre certaines actions. L’acheteur de l’option peut choisir de ne pas acheter ou vendre les actions, mais le vendeur doit donner la première option à l’acheteur et se conformer au choix de l’acheteur.
Le delta d’un portefeuille est le taux auquel la valeur du portefeuille changera si la valeur de l’action sous-jacente subit de petits changements. Dans les équations mathématiques, ce montant est écrit comme le delta du caractère grec, qui ressemble à un triangle. Bien que le delta d’un portefeuille soit un nombre compris entre 1.0 et -1.0, il est généralement calculé en pourcentage du nombre total d’actions de l’option. Les courtiers en valeurs mobilières et les propriétaires privés utilisent la couverture delta pour rendre le delta d’un portefeuille égal à zéro. C’est ce qu’on appelle un portefeuille neutre.
La couverture de delta peut être réalisée en utilisant une méthode directe ou une méthode indirecte. Dans la méthode directe, le courtier ou le propriétaire peut acheter ou vendre une partie de l’action sous-jacente pour compenser le delta. Lors de l’utilisation de la méthode indirecte, le courtier achète ou vend des options liées à l’action. Cette méthode de couverture delta est mieux utilisée lorsque l’action sous-jacente est difficile à négocier. Le delta devient alors la somme des deltas de toutes les options achetées.
La couverture delta peut être un outil précieux pour éliminer les risques indésirables d’un investissement. Cependant, il doit être utilisé avec prudence. Plus le risque impliqué dans un investissement est grand, plus le profit possible est important. Si un propriétaire se couvre trop souvent, il peut éliminer une trop grande partie du risque, entraînant peu ou pas de profit sur l’investissement.