L’analyse des options réelles (ROA) est un terme en finance qui s’applique principalement à une option pour créer, vider, gonfler ou minimiser un investissement en capital. Le processus de ROA peut aider à laisser des options d’investissement ouvertes, permettant ainsi à l’investisseur d’explorer d’autres possibilités potentiellement plus risquées. Cela peut se faire via le ROA sans que l’investisseur n’ait à s’engager à long terme dans ces spéculations. Il rend l’analyse possible tout en trouvant des points d’arrêt d’investissement.
Les méthodes et techniques impliquées dans l’analyse des options réelles peuvent être étendues des applications de finance d’entreprise à la prise de décision générale dans l’incertitude. Les responsables de la recherche et du développement sont susceptibles d’utiliser le ROA afin de déterminer le meilleur plan d’investissement pour leur entreprise. Un exemple d’utilisation non corporative du ROA pourrait être la décision de travailler après avoir obtenu son diplôme d’études secondaires ou de s’inscrire à un programme d’études collégiales. ROA oblige l’individu ou le groupe à être sans ambiguïté sur les suppositions dans leurs projections.
Les chercheurs dans les domaines de la stratégie commerciale et financière ont suggéré qu’un certain nombre de décisions d’entreprise peuvent être mieux examinées et disséquées par le processus d’analyse des options réelles. Ces décisions comprennent souvent la cessation d’entreprises partagées, l’administration et le contrôle de plusieurs associations manufacturières multinationales et des investissements dans le domaine du capital-risque. Un fil conducteur reliant ces types de décisions est leur progression inhérente en deux étapes. Premièrement, un investissement relativement faible est effectué qui permet à l’investisseur de prendre part à l’entreprise. Ensuite, après avoir acquis plus de connaissances sur le projet, l’investisseur décidera d’augmenter ou non le montant investi.
De nombreuses méthodes standard de budgétisation des immobilisations sont souvent opposées à l’analyse des options réelles. Un exemple de ceci est dans un processus appelé valeur actuelle nette (VAN). La VAN ne considère principalement que les résultats les plus probables et ignore essentiellement les autres options plus flexibles. La méthode VAN est inhérente au fait qu’il va de soi que la direction sera passive une fois qu’un engagement est pris sur son investissement. ROV présume plutôt le contraire : que la direction sera un participant actif dans leur investissement en ce qui concerne le changement et la modification du projet.
Le professeur Stewart Myers de la Sloan School of Management du Massachusetts Institute of Technology aux États-Unis est crédité d’avoir inventé le terme « option réelle » en 1977. Depuis lors, l’analyse des options réelles a changé pour refléter les tendances du marché. L’objectif de base des plans de ROA est resté qu’à toutes fins utiles, il tente de faire des projections sur l’avenir.