Eine Bewertung von Fusionen und Übernahmen ist ein Verfahren, das von vielen Unternehmen verwendet wird, bevor ein Versuch gestartet wird, andere Unternehmen zu erwerben. Der Zweck dieser Art der Bewertung besteht darin, die Vorteile einer Weiterentwicklung und der tatsächlichen Sicherung einer Mehrheitsbeteiligung an dem Zielunternehmen mit den möglichen Nachteilen zu vergleichen, die sich ergeben könnten. Um eine solche Bewertung vorzunehmen, werden bei einer Mergers & Acquisitions-Bewertung Faktoren wie Vermögenswerte, Cashflow, Marktposition und Ertragspotenzial genau untersucht.
Die genaue Bandbreite der Faktoren, die bei der Bewertung von Fusionen und Übernahmen berücksichtigt werden, hängt vom letztendlichen Zweck des Versuchs ab, die Kontrolle über das Ziel zu erlangen. Wenn die Zielgesellschaft in eine Unternehmensfamilie integriert werden soll, die bereits im Besitz des übernehmenden Unternehmens ist, besteht eine gute Chance, dass die Zielgesellschaft aufgrund ihrer Fähigkeit, langfristig Gewinne zu erwirtschaften und auch indirekt zu steigern, in Betracht gezogen wird die Gewinne der anderen Unternehmen der Gruppe. Wenn der Plan besteht, das Unternehmen zu erwerben, seine Vermögenswerte mit Gewinn zu verkaufen und das Unternehmen schließlich aufzulösen, dann sind die Hauptinteressen typischerweise das, was aus dem Verkauf dieser Vermögenswerte auf dem heutigen Markt erwirtschaftet werden kann. In beiden Szenarien besteht der Zweck der Bewertung darin, sicherzustellen, dass jede Investition am Anfang der Akquisition durch das, was später passiert, gedeckt ist und dem Käufer immer noch ermöglicht, mit dem Geschäft Geld zu verdienen.
Eine Mergers & Acquisitions-Bewertung, die darauf ausgerichtet ist, das erworbene Unternehmen langfristig zu halten, wird oft die Infrastruktur des Zielunternehmens genau unter die Lupe nehmen. Dies liegt daran, dass der Plan in der Regel darin besteht, das Geschäft am Laufen zu halten und möglicherweise den Betrieb auf eine Weise anzupassen, die die Rentabilität erhöht. Dabei sind Faktoren wie Produktionsgeschwindigkeit, Kundenliste, Alter und Zustand der Fertigungsanlagen sowie die Position des Unternehmens auf dem Markt sehr wichtig. Wenn der Käufer feststellt, dass das Unternehmen bereits profitabel ist und das Potenzial hat, diese Rentabilität in den kommenden Jahren zu steigern, wird sich der Zeit- und Kapitalaufwand für die Verwaltung der Akquisition wahrscheinlich lohnen.
Der Corporate Raider führt auch eine Bewertung von Fusionen und Übernahmen durch, um sicherzustellen, dass der Erwerb des Zielunternehmens zu einem Gewinn führt. Raider suchen oft nach Unternehmen mit Vermögenswerten, die über die für den Kernbetrieb benötigten hinausgehen. Im Idealfall ist der Raider in der Lage, das Unternehmen zu übernehmen, die Vermögenswerte zu veräußern und dennoch über einen tragfähigen Geschäftsbetrieb zu verfügen, der dann an den Meistbietenden weiterverkauft werden kann. Mit etwas Glück kann der Verkauf der Assets die Kosten des Übernahmeversuchs mehr als decken, so dass die durch den Verkauf des Targets an einen neuen Eigentümer erwirtschafteten Mittel einen freien und klaren Gewinn hinterlassen.
Es gibt nicht den einen richtigen Weg, um eine Mergers & Acquisitions-Bewertung durchzuführen. Während sich die meisten mit dem Nettowert des Ziels, den Verkaufszahlen, den Betriebskosten, der Bandbreite der Vermögenswerte und dem Wiederverkaufswert des Unternehmens auf dem aktuellen Markt befassen, können andere Faktoren, die für die jeweilige Situation einzigartig sind, eine Rolle spielen. Solange der Käufer glaubt, dass er oder sie aus dem Unternehmen genügend Nutzen oder Belohnung erhalten wird, um die Investition lohnenswert zu machen, besteht eine gute Chance, dass Versuche unternommen werden, die Kontrolle über das Ziel zu erlangen.