Das Währungsrisikomanagement ist eine Reihe von Strategien und Verfahren, die verwendet werden, um das Risiko von Verlusten im Zusammenhang mit Wechselkursänderungen zu minimieren. Einer der ersten Schritte besteht darin, die Abhängigkeit eines Unternehmens von globalen Wechselkursen zu minimieren, um seine Zahlungsfähigkeit aufrechtzuerhalten. Als nächstes könnte das Unternehmen die verschiedenen Währungen, in denen seine Anlagen gehalten werden, diversifizieren, um sich vor systematischen Risiken zu schützen. Schließlich kann ein Unternehmen derivative Finanzprodukte wie Devisentermingeschäfte und Swaps einsetzen, um etwaige verbleibende unsystematische Risiken abzusichern.
Das Währungsrisiko ist ein Marktrisiko, das das finanzielle Wohlergehen internationaler Unternehmen unmittelbar gefährdet. Auch als Fremdwährungsrisiko bekannt, entstehen Verluste, wenn sich Wechselkurse ändern und ein Unternehmen gezwungen ist, Währungen zu ungünstigen Bedingungen zu kaufen oder zu verkaufen. Ein Beispiel wäre, wenn ein Kredit in einer Fremdwährung aufgenommen wird, um einen neuen Markt zu erschließen. Wenn die Fremdwährung stärker wird, muss die Muttergesellschaft möglicherweise mehr lokale Währung als erwartet ausgeben, um die Schulden zu begleichen.
Im Währungsrisikomanagement ist es von entscheidender Bedeutung, Diskrepanzen zwischen Aktiv- und Passivwährungen zu minimieren. Es kann verlockend sein, Kredite in Ländern mit niedrigen Zinsen zu suchen und in Ländern mit hohen Zinsen zu investieren, insbesondere wenn die Wechselkurse derzeit günstig sind. Wenn ein Unternehmen nicht über eine globale Präsenz verfügt, die diese Spekulationen unterstützt, ist dies jedoch gefährlich und kann das Unternehmen unnötig einem Zinsrisiko aussetzen.
Ein weiteres häufiges Währungsrisiko, das gemanagt werden muss, ist das Inflationsrisiko. Hält ein Unternehmen Beteiligungen in Fremdwährung und ist auf den aus diesen Beteiligungen generierten Cashflow angewiesen, würde die Finanzkraft des Unternehmens beeinträchtigt, wenn die Fremdwährung plötzlich weniger wert wäre. Eine wirksame Möglichkeit, diese Situation zu vermeiden, besteht darin, in eine Vielzahl von Volkswirtschaften mit variablen Wechselkursen zu investieren und so das Risiko zu diversifizieren. Ein anderer Ansatz für das Währungsrisikomanagement wäre, in Volkswirtschaften zu investieren, deren Währungen an die Währung der Muttergesellschaft gekoppelt sind. Dies würde es beiden Währungen ermöglichen, gemeinsam zu schwanken.
Kann das Währungsrisiko nicht durch Vermeidung oder Diversifikation minimiert werden, steht eine Vielzahl derivativer Produkte für das Währungsrisikomanagement zur Verfügung. Sowohl Währungsswaps als auch Devisentermingeschäfte können verwendet werden, um aktuelle Wechselkurse zu fixieren, um kurz- und langfristige Risiken abzusichern. In Kombination mit Call- und Put-Optionen können die Produkte an die Fremdwährungsstrategie jedes Unternehmens angepasst werden. Wie bei anderen derivativen Produkten können solche zur Minimierung des Währungsrisikos sehr teuer und aufwendig sein.