Die Leveraged-Buyout-Modellierung ist eine Technik, die von einem Private-Equity-Unternehmen verwendet wird, um die finanziellen Auswirkungen der Durchführung eines Leveraged-Buyouts eines anderen Unternehmens zu bestimmen. Da ein Leveraged Buyout in der Regel dadurch durchgeführt wird, dass das erwerbende Unternehmen den Großteil des für den Kauf erforderlichen Betrags leiht, ist es wichtig zu wissen, ob der Käufer seine Gläubiger zurückzahlen kann. Aus diesem Grund umfasst die typische Leveraged-Buyout-Modellierung die Eingabe aller Finanzdaten des zu erwerbenden Unternehmens. Das Unternehmen, das den Buyout durchführt, muss auch die geplante Schuldenstruktur und die anfallenden Zinssätze für eventuell erforderliche Kredite berücksichtigen.
Unternehmen in finanziellen Schwierigkeiten werden oft von anderen Private-Equity-Investoren übernommen. Diese Investoren setzen in der Regel ein neues Management ein und setzen ihr Know-how ein, um das Geschäft des neuen Unternehmens zu steigern und so den Wert ihrer erworbenen Anteile zu verbessern. Wenn der Kauf eines Unternehmens größtenteils über Kredite finanziert wird, spricht man von einem Leveraged Buyout. Leveraged-Buyout-Modellierung ist eine Möglichkeit für Private-Equity-Investoren, den Wert ihrer Investition zu prognostizieren.
Bei der Leveraged-Buyout-Modellierung ist es wichtig zu verstehen, dass die Private-Equity-Gesellschaft oft die Vermögenswerte der Zielgesellschaft als Sicherheit für die Kredite verwendet, die sie zum Aufkauf benötigt. Das bedeutet, dass das neue Unternehmen zunächst genügend Einnahmen erwirtschaften muss, um diese Kredite zurückzuzahlen, bevor Investoren Gewinne erzielen können. In einigen Fällen kann die Private-Equity-Gesellschaft einen Teil des Kaufs aus eigenem Geld finanzieren, was eine geringere Schuldenverpflichtung erfordern würde.
Die wichtigsten Elemente des Leveraged-Buyout-Modellierungsprozesses sind die Finanzunterlagen des zu erwerbenden Unternehmens. Dazu gehören Ertragsniveaus, Cashflow-Niveaus, bereits bestehende Schuldverschreibungen sowie alle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, die in den jüngsten Bilanzen enthalten sind. Daraus sollte das neue Unternehmen in der Lage sein, das zukünftige Ergebnisniveau abzuleiten. Dies kann den Anlegern eine gute Vorstellung davon geben, wie lange sie brauchen, um ihre Schulden zu begleichen.
Bei der Leveraged-Buyout-Modellierung sind weitere Überlegungen zu berücksichtigen. Anleger müssen sich bewusst sein, dass sie nicht nur den Kapitalbetrag aller ihrer Kredite, sondern auch die zugesagten Zinszahlungen an die Kreditgeber zurückzahlen müssen. Aus diesem Grund müssen alle anwendbaren Zinssätze in das Leveraged-Buyout-Modell einfließen, um ein genaues finanzielles Bild des neuen Unternehmens zu erhalten.