Festverzinsliche Instrumente sind Wertpapiere, bei denen ein Anleger für einen bestimmten Zeitraum regelmäßige Ertragszahlungen erhält. Typischerweise haben festverzinsliche Instrumente die Form von Schuldtiteln, wie Anleihen, obwohl einige Dividendenaktien auch festverzinslich sind. Rentner nutzen häufig Einkommensinstrumente, um ein zusätzliches monatliches Einkommen zu erzielen.
Anleihen sind eine Form von Schuldtiteln, bei denen ein Gläubiger dem Schuldner Geld leiht und dem Schuldner monatliche oder jährliche Zinsen berechnet. Regierungen geben Anleihen aus, um Geld für öffentliche Projekte wie den Straßen- oder Neubau von Schulen zu beschaffen, während Unternehmen Anleihen ausgeben, um Einnahmen zu erzielen, die für Fusionen und Übernahmen benötigt werden. Die Laufzeiten der Anleihen betragen normalerweise mindestens sechs Monate, obwohl die nationalen Regierungen Anleihen mit einer Laufzeit von bis zu 30 Jahren begeben. Langfristige Anleihen zahlen niedrigere Zinsen, sprechen aber Menschen an, die nach vorhersehbaren Zahlungen über lange Zeiträume suchen. In den USA sind Einkünfte aus Kommunalanleihen auf Bundesebene nicht steuerpflichtig, was die Anleihen für Anleger in hohen Steuerklassen besonders attraktiv macht.
Stammaktien werden nicht als festverzinsliche Instrumente angesehen, da der Wert der Aktien täglich schwankt und Dividendenzahlungen sich ändern können. Viele große Unternehmen geben Vorzugsaktien aus, die feste Dividenden zahlen. Dividenden auf Vorzugsaktien sind normalerweise steuerpflichtig. Um die Aktien zu einem attraktiven Investment zu machen, sind die Dividendenzahlungen bei Vorzugsaktien in der Regel höher als die Renditen bei Anleihen.
Anleger, die festverzinsliche Instrumente kaufen, sind einer Vielzahl unterschiedlicher Risiken ausgesetzt, einschließlich des Insolvenzrisikos, da ein Emittent von Staats- oder Unternehmensanleihen nur so lange regelmäßige Ertragszahlungen leisten kann, wie er zahlungsfähig bleibt. Wenn ein Anleiheemittent Konkurs anmeldet, werden die Anleihezahlungen in der Regel eingestellt. Viele Anleihegläubiger erhalten irgendwann einen Teil ihrer Investition zurück, aber der Einkommensverlust kann problematisch sein. Wenn ein Unternehmen in Konkurs geht, können Vorzugsaktionäre einen Anteil am Vermögen des gescheiterten Unternehmens beanspruchen, jedoch erst, nachdem die Steuern, Gehaltsabrechnungen und Schulden beglichen wurden. Vorzugsaktien werden oft wertlos, wenn ein Unternehmen insolvent wird, und viele Anleger verlieren sowohl eine Einkommensquelle als auch ihre ursprüngliche Investition.
Menschen, die stark auf festverzinsliche Instrumente angewiesen sind, müssen auch mit dem Inflationsrisiko kämpfen. Die Preise steigen tendenziell im Laufe der Zeit, wodurch die Lebenshaltungskosten über längere Zeiträume stetig steigen. Die Rentenzahlungen bleiben unverändert, was bedeutet, dass die Inflation die Kaufkraft der Anleger untergräbt. Einige Anleger ziehen es vor, Anlagen mit variablen Zinssätzen zu kaufen, wie z. B. Einlagenzertifikate mit variablem Zinssatz, aber während diese Anlagen die Menschen keinem Inflationsrisiko aussetzen, können Anleger die Einkommenszahlungen von einem Monat zum anderen nicht vorhersagen.
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