Ein Terminverkauf ist eine Art von Finanztransaktion, bei der ein Käufer bestimmte Vermögenswerte mit dem Versprechen kaufen kann, diese Vermögenswerte zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu erhalten. Der gleiche allgemeine Ansatz kann auch verwendet werden, um einen Kauf zu tätigen, der es einem Anleger ermöglicht, im Gegenzug für den Kauf von Rechten an diesen Einkommensströmen stetige Einnahmen aus Schuldtiteln zu erhalten, die von einem Kreditgeber gehalten werden. Bei jedem Forward-Sale-Ansatz besteht die Grundidee darin, eine Zinsabsicherung zu ermöglichen oder das mit den Vermögenswerten verbundene Wechselkursrisiko zu minimieren.
Es gibt mehrere Merkmale, die einen Terminverkauf kennzeichnen. Einer ist, dass der Verkäufer der Vermögenswerte den Preis auf einem Niveau festlegt, das leicht unter der erwarteten Rendite liegt. Handelt es sich bei dem fraglichen Vermögenswert beispielsweise um ein Darlehen, kann der Verkäufer einem Käufer das Recht anbieten, die künftigen Darlehenszahlungen zu einem Preis zu kaufen, der geringfügig unter dem Betrag der tatsächlichen Zahlungen liegt. Dies ermöglicht es dem Verkäufer, einen Pauschalbetrag im Voraus zu erhalten und dem Käufer eine Reihe von Zahlungen zu leisten, die leicht durch die Einnahmen aus dem Kredit gedeckt werden können. Auf diese Weise kann der Verkäufer einen Großteil des ausstehenden Saldos des Darlehens jetzt verwenden, anstatt ihn schrittweise zu verwenden, wenn die Zahlungen geleistet werden.
Auch beim Kauf von Rohstoffen wird häufig das Konzept des Forward Sale verwendet. In diesem Szenario kauft ein Anleger die Rohstoffe mit der Garantie, dass sie zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft und zu einem bestimmten Preis geliefert werden. Für den Verkäufer ermöglicht dieser Ansatz, zumindest eine Mindestrendite aus der Ware zu erzielen, unabhängig vom aktuellen Marktpreis zum Zeitpunkt der Lieferung. Der Käufer profitiert vom Terminverkauf, wenn begründeter Anlass zu der Annahme besteht, dass die Ware zum Zeitpunkt der Lieferung mehr wert ist als der Kaufpreis. Dies versetzt den Käufer in die Lage, die Ware nach dem Besitz gewinnbringend weiterzuverkaufen.
Bei fast jeder Forward-Sale-Strategie profitieren beide Parteien von der Vereinbarung. Verkäufer können sich über einen als angemessen erachteten Preis freuen, ohne sich Gedanken darüber machen zu müssen, was in Zukunft mit dem Vermögenswert passieren wird. Käufer können oft wettbewerbsfähige Preise festlegen, die es einfacher machen, nach Ablauf des Liefertermins einen gewissen Gewinn aus der Transaktion zu erzielen. Infolgedessen bleibt der Terminverkaufsansatz eine praktikable Anlagealternative, die unter den richtigen Umständen eine beträchtliche Rendite für den Käufer erzielen kann und dem Verkäufer gleichzeitig ermöglicht, mit dem Geschäft Geld zu verdienen.