Die Hedge Ratio ist ein Maß für den Anteil einer Anlage, der durch eine entsprechende Absicherungsmaßnahme geschützt ist. Beim Hedging wird eine zweite Investition getätigt, die sich auszahlt, wenn die erste Investition Geld verliert. Es soll die potenziellen Verluste der ursprünglichen Anlage begrenzen. Die Berechnung der Hedge-Ratio erleichtert die Ermittlung potenzieller Verluste einer Wertpapierfirma im schlimmsten Fall.
Die wohl häufigste Anwendung von Hedging zielt darauf ab, mit Situationen umzugehen, in denen ein Investor voraussagt, dass die Aktie eines Unternehmens im Vergleich zu Konkurrenten in derselben Branche gut abschneiden wird. Um dies zu erreichen, muss der Investor einen Weg finden, Gewinne zu erzielen, wenn das Unternehmen besser abschneidet als seine Konkurrenten, aber Verluste minimieren, wenn die gesamte Branche schlecht abschneidet. Die Lösung besteht darin, sich abzusichern, indem man Aktien eines Unternehmens kauft, aber Aktien von Konkurrenzunternehmen leerverkauft. Leerverkauf bedeutet, Aktien auszuleihen, sie jetzt zu verkaufen, sie dann zurückzukaufen und zu einem späteren Zeitpunkt an den Kreditgeber zurückzugeben. Dies bedeutet, dass der Anleger von einem fallenden Aktienkurs profitiert, anstatt von einem Anstieg.
Die Theorie hinter dieser Absicherungsform ist, dass, wenn das erste Unternehmen aus eigener Kraft gut abschneidet, der Investor einen Gewinn erzielen wird, aber es ist unwahrscheinlich, dass dies für die Aktie des zweiten Unternehmens einen großen Unterschied macht. Wenn die gesamte Branche schlecht abschneidet, hat der Investor etwas Geld verdient, indem er das zweite Unternehmen leerverkauft, was die Verluste bei der Aktie des ersten Unternehmens minimiert. Wenn es der gesamten Branche gut geht, verliert der Investor Geld für das Unternehmen, das er leerverkauft hat, wird dies aber hoffentlich durch die Gewinne, die er mit seiner Hauptinvestition in das erste Unternehmen erzielt, mehr als zurückgewinnen.
Die Hedge Ratio ist ein Vergleich der Anlage zu Absicherungszwecken mit der Hauptanlage. Je höher die Absicherungsquote, desto geringer ist das Risiko für den Anleger. Eine höhere Absicherungsquote bedeutet natürlich auch geringere potenzielle Gewinne, wenn sich die Anlage wie erhofft entwickelt.
Es gibt eine Vielzahl von Situationen, in denen Hedging eingesetzt werden kann. Er kann auf jedes Anlagepaar angewendet werden, dessen Wertentwicklung in irgendeiner Weise zusammenhängt, einschließlich Faktoren wie Wechselkurse oder Rohstoffpreise. Die genaue Methode zur Berechnung der Hedge-Ratio kann von Situation zu Situation variieren, aber das Prinzip besteht immer darin, die potenziellen Verluste mit vorhandener Absicherung mit den potenziellen Verlusten zu vergleichen, die die Hauptinvestition ohne Absicherung war.