Ein Discounted-Cashflow-Modell ist ein Instrument, mit dem Unternehmen die Attraktivität von Investitions- und Geschäftsmöglichkeiten bestimmen. Das Modell erfordert eine Schätzung aller zukünftigen Cashflows für einen bestimmten Zeitraum der Investition. Das Unternehmen diskontiert dann die Summe dieser Cashflows auf den aktuellen Dollarwert. Dies erfordert die Verwendung der gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten, dh der Kosten für die Kreditaufnahme für die neue Gelegenheit. Höhere diskontierte Cashflows als die Investitionskosten stellen eine profitable Möglichkeit dar.
Das Discounted-Cashflow-Modell ermöglicht eine gründliche Analyse neuer Investitionen. Unternehmen können dieses Tool verwenden, wenn sie zukünftige Cashflows schätzen. Dies macht das Modell für verschiedene Arten von Projekten breit einsetzbar und stärkt den Zweck des Tools. Fast alle Unternehmen nutzen es. Große Unternehmen verfügen über eine Corporate-Finance-Abteilung oder einen Finanzanalysten, um Investitionen und Chancen anhand von diskontierten Cashflows zu überprüfen.
Eine grundlegende Formel für das Discounted-Cashflow-Modell ist der Cashflow für das erste Jahr dividiert durch eins plus die Kapitalkosten hoch eins. Diese Formel ist für jedes folgende Jahr gleich, mit dem einzigen Unterschied, dass der Divisor für jedes Jahr um die Potenz von zwei, drei usw. erhöht wird. Die Summe dieser Zahlen stellt dann die gesamten erwarteten Cashflows dar, die auf den aktuellen Dollar abgezinst sind. Der Zweck dieser Formel besteht darin, den Zeitwert des Geldes aus zukünftigen Dollars herauszulösen, damit Unternehmen einen Vergleich von Äpfeln zu Äpfeln anstellen können.
Die Schätzung zukünftiger Cashflows für neue Gelegenheiten, die auf Dauer bestehen bleiben, kann schwierig sein. Unternehmen wählen meistens einige Jahre für jede neue Investition aus, um die Stärke der neuen Gelegenheit zu messen. Beispielsweise sind die ersten fünf, sieben oder zehn Jahre eine übliche Messung. Dies bietet dem Unternehmen eine Messgröße, die es dem Unternehmen zumindest ermöglicht, zu bestimmen, wie lange es dauern wird, die anfänglichen Kosten der Investition zurückzuzahlen. Das Discounted-Cashflow-Modell funktioniert am besten mit kürzeren Zeiträumen.
Das Discounted-Cashflow-Modell ist nicht ohne Fehler. Da Cashflow-Schätzungen erforderlich sind, kann dies dazu führen, dass falsche Informationen in das Modell einfließen. Die resultierende Berechnung wird dann verzerrt, was zu möglicherweise falschen Entscheidungen führt. Eigentümer und Manager müssen die bestmöglichen Schätzungen vornehmen, um bei der Verwendung des Discounted-Cashflow-Modells die genauesten Ergebnisse zu präsentieren.