Ein Pensionsfonds ist ein kombinierter Geldpool von einem Arbeitgeber und seinen Arbeitnehmern, der dazu bestimmt ist, zukünftige Zahlungen an die Arbeitnehmer zu finanzieren. Es wird in der Regel für Renten verwendet, die in erster Linie vom Arbeitgeber bereitgestellt und nicht vom Arbeitnehmer gespart werden. Der Treuhandfonds unterliegt den einschlägigen nationalen Gesetzen, die regeln, wie das Geld kontrolliert und zugewiesen wird.
In den meisten Ländern gibt es zwei Haupttypen von Rentenplänen. Bei einem privaten Rentenplan spart eine Person, normalerweise ein Arbeitnehmer, in einem privaten Plan, der von einem Finanzunternehmen betrieben wird. Das häufigste Beispiel dafür in den Vereinigten Staaten ist die individuelle Altersvorsorge. Die einzige Beteiligung eines Arbeitgebers an dem Plan besteht darin, Geld vom Lohn des Arbeitnehmers abzuziehen und an den Plan zu überweisen und in einigen Fällen zusätzliches Geld als Form von Arbeitslosengeld in den Plan einzubringen.
Die zweite Planart ist die betriebliche Altersvorsorge, bei der der gesamte Prozess des Sparens, Anlegens und Vorsorgens vom Arbeitgeber gesteuert wird. Dies geschieht in der Regel über einen Pensionsfonds. Der Arbeitgeber fungiert als Treuhänder und verwahrt Geld im Namen des Treugebers, also des Arbeitnehmers. Obwohl der Treuhänder die rechtliche Kontrolle über das Geld hat, zwingen ihn die Regeln des Treuhandfonds, im Interesse des Treugebers zu handeln und vereinbarte Verfahren zu befolgen.
Ein großer Vorteil dieser Art von Treuhandfonds besteht darin, dass Gelder aus dem Rentensparen mehrerer Mitarbeiter zur Anlage zusammengelegt werden können. Dadurch können die Verwaltungskosten gesenkt werden. Es kann den Anlegern des Fonds auch mehr Verhandlungsmacht verleihen, was bedeutet, dass sie Anlagen zu günstigeren Preisen kaufen oder verkaufen können.
Der andere Hauptvorteil eines Pensionsfonds besteht darin, dass er die Ersparnisse schützt. Theoretisch kann der Arbeitgeber das Geld im Fonds nicht für eigene Zwecke verwenden. In der Praxis ist dies in einigen Fällen geschehen, und viele Länder haben strengere Vorschriften erlassen, um Missbrauch zu verhindern.
Der größte Nachteil eines Pensionsfonds und der betrieblichen Altersversorgung im Allgemeinen besteht darin, dass viele dieser Pläne eine bestimmte Rentenhöhe garantieren, die oft auf dem Gehalt des Mitarbeiters bei Renteneintritt basiert. Dies steht im Gegensatz zu den meisten privaten Plänen, bei denen die Rente davon abhängt, wie gut die Anlagen abschneiden. Dadurch besteht das Risiko, dass ein Pensionsfonds nicht über genügend Geld verfügt, um die garantierten Renten zu zahlen, wenn die Investitionen nicht wie geplant verlaufen. In einigen Fällen beruht die Einrichtung eines Pensions-Treuhandfonds auf dem Geld, das von den derzeitigen Mitarbeitern investiert wird, um die Renten von Personen zu gewährleisten, die im Ruhestand sind. Dies kann problematisch werden, wenn demografische Veränderungen, wie zum Beispiel das Erreichen des Rentenalters der „Babyboomer“, zu einem Ungleichgewicht zwischen Arbeitnehmern und Rentnern führen.