El arbitraje de equidad es la compra y venta de acciones de la misma acci?n o similar con el objetivo de obtener una ganancia neta en la transacci?n. En su forma m?s pura, el arbitraje de capital no implica ning?n riesgo, ya que la compra y venta se realizan simult?neamente, asegurando una ganancia instant?nea. Las variaciones del arbitraje de capital tradicional, a veces llamado arbitraje de riesgo, a menudo conllevan al menos una peque?a cantidad de riesgo, ya que se enfrentan en situaciones en las que no se garantiza el beneficio.
El arbitraje de capital tradicional implica comprar y vender acciones de la misma acci?n que tienen un precio diferente en dos mercados diferentes. Por ejemplo, supongamos que una compa??a tiene acciones que se venden por $ 10 d?lares estadounidenses (USD) en la Bolsa de Nueva York. Las acciones de la misma compa??a son de $ 11 USD en la Bolsa de Londres. Para aprovechar el arbitraje de capital en esta situaci?n, un inversor podr?a comprar acciones de la compa??a en la Bolsa de Nueva York y venderlas simult?neamente en la Bolsa de Londres para obtener una ganancia de $ 1 USD por acci?n. Debido a que la compra y venta se realizan exactamente al mismo tiempo, no hay riesgo de perder dinero.
Una variaci?n del arbitraje tradicional de acciones, com?nmente llamado arbitraje de fusi?n, implica comprar y vender acciones de dos compa??as que est?n a punto de fusionarse. Un ejemplo de esto ser?a si la compa??a A tiene un precio por acci?n de $ 50 USD y se est? preparando para comprar la compa??a B, que tiene un precio por acci?n de $ 24 USD. Como parte del acuerdo, la compa??a A acuerda dar a los accionistas de la compa??a B una acci?n de la compa??a A por cada dos acciones que posean en la compa??a B. Un inversionista que posee acciones de la compa??a A podr?a aplicar arbitraje de capital a esta situaci?n vendiendo acciones de la compa??a A y comprar acciones de la compa??a B en su lugar, con la esperanza de obtener una ganancia en la diferencia de precio de $ 2 USD cuando las compa??as se fusionen. El riesgo en este tipo de situaci?n es que el acuerdo de fusi?n podr?a fracasar o los valores cambiar?an r?pidamente.
Otra variaci?n, a veces llamada intercambio de pares, implica comprar y vender acciones de acciones muy similares que hist?ricamente han tenido un precio muy cercano, pero que de repente desarrollan una variaci?n de precio m?s significativa. Por ejemplo, digamos que la compa??a el?ctrica X y las acciones de la compa??a el?ctrica Y generalmente se negocian con unos pocos centavos de diferencia. Si las acciones de la compa??a X aumentan repentinamente $ 1 USD sobre las de la compa??a Y, un inversionista que posee acciones de la compa??a X podr?a venderlo y reinvertir el dinero en acciones de la compa??a Y, buscando obtener ganancias cuando las acciones de la compa??a Y alcancen el precio de las de la compa??a X, como hist?ricamente tienen. Al igual que el arbitraje de fusi?n, este tipo de arbitraje de capital tambi?n generalmente conlleva cierto riesgo, ya que no hay garant?a de que las acciones de la compa??a Y aumenten de valor para igualar las de la compa??a X.
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