En el mundo corporativo, las reglas de «decir sobre el pago» son reglas que permiten a los accionistas la oportunidad de votar sobre los paquetes de compensaci?n ofrecidos a los ejecutivos de la compa??a. Dichas reglas no est?n presentes en todos los pa?ses, pero en aquellos donde est?n, las pol?ticas de «decir sobre el pago» pueden ser vinculantes o no vinculantes. Las reglas no vinculantes son generalmente consideradas m?s d?biles por los cr?ticos del gobierno corporativo, por razones obvias.
La idea detr?s de «decir en pago» es que act?a como un control sobre los ejecutivos corporativos. A los ejecutivos, por naturaleza de sus trabajos, se les permite hacer determinaciones sobre su propia compensaci?n. Si bien tambi?n tienen el deber fiduciario de la corporaci?n matriz de llevar a cabo los asuntos financieros de la compa??a de una manera que generar? ganancias para los accionistas, la tentaci?n de tomar una compensaci?n adicional puede ser atractiva, sin embargo, especialmente si un ejecutivo cree que no va a hacer da?o la compa?ia.
Si una corporaci?n debe cumplir con las reglas de «decir y pagar», los accionistas deben poder votar sobre los paquetes de compensaci?n propuestos. Estos incluyen salarios, bonificaciones y beneficios, como planes de salud, autom?viles de la empresa, vivienda y otros beneficios. Los accionistas a veces se sorprenden al enterarse de los considerables beneficios que se pueden ofrecer a los altos ejecutivos, que incluyen boletos premium gratuitos para eventos deportivos, oportunidades para usar el jet de la compa??a y otros beneficios que pueden no parecer directamente relacionados con el negocio de la administraci?n de la compa??a.
Los accionistas pueden determinar que la compensaci?n no es razonable y rechazarla. Si la resoluci?n es vinculante, la empresa debe cumplir con el voto y ajustar los t?rminos del contrato para satisfacer las preocupaciones de los accionistas. Una de las metas detr?s de «decir en pago» es que los ejecutivos estar?n nerviosos por los paquetes de compensaci?n particularmente audaces y demasiado avergonzados para someterlos a votaci?n, lo que significa que propondr?n paquetes m?s modestos y apropiados para lograr un voto de aprobaci?n .
En los Estados Unidos, «decir sobre el pago» fue uno de los t?rminos propuestos para las empresas que participaron en el Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP) que se desarroll? en respuesta a la crisis financiera de 2008. Por ley, las compa??as que participaron en este programa tuvieron que brindar a sus accionistas la oportunidad de votar sobre si adoptar o no las reglas de «decir sobre el pago». Como era de esperar, el p?blico estadounidense salud? esto con deleite, mientras que las corporaciones protestaron con vehemencia, y algunas compa??as decidieron no participar para evitar las restricciones de compensaci?n estructuradas en la legislaci?n TARP.
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