Un’assegnazione di negoziazione è un termine utilizzato per descrivere una situazione in cui una delle parti coinvolte in un’operazione a termine decide di assegnare tale operazione a una parte che non faceva parte dell’operazione originale. L’uso di questo particolare approccio è più comune con le operazioni che coinvolgono titoli garantiti da ipoteca che fanno parte di un’operazione in un mercato da annunciare (TBA) e di solito è impiegato quando si desidera evitare la consegna dei titoli coinvolti o per aggirare la consegna di tali titoli. Questo tipo di strategia può anche essere impiegato come mezzo per eventualmente scambiare tutte le attività rilevanti coinvolte con un prestito a quella parte esterna, che a sua volta fa un patto per orchestrare una consegna nell’operazione originale da annunciare.
Lo scopo sottostante di un’assegnazione di compravendita è solitamente quello di controllare come e quando l’attività di negoziazione sulle attività associate a un prestito sarà consegnata in un mercato TBA. Ciò è talvolta necessario per garantire che l’importo massimo del rendimento sia generato dall’operazione, prevenendo anche l’aumento di qualsiasi rischio aggiuntivo per le parti coinvolte nell’operazione originale. Coinvolgendo una terza parte nell’accordo, è più facile manipolare la consegna di uno o più titoli a garanzia del mutuo ipotecario, sia in termini di ricezione che di emissione di tale consegna. Nella migliore delle circostanze, la strategia aiuta a rinunciare a una perdita che si sarebbe verificata altrimenti, pur fornendo all’ultima parte dell’accordo di ricevere una sorta di beneficio dall’accordo.
La strategia di assegnazione di un’operazione va oltre la semplice vendita di uno dei titoli sottostanti a una terza parte. In genere, l’accordo includerà un patto da parte degli attuali titolari di vendere interi prestiti a quella terza parte, che a sua volta accetta anche di acquistare quei prestiti interi. Un cedente di un prestito ipotecario può utilizzare questo processo per ridurre efficacemente il rischio associato alla detenzione del prestito, mentre l’acquirente ha la possibilità di utilizzare la transazione per generare un flusso costante di reddito dalla proprietà di quei titoli garantiti da ipoteca associati all’acquisito prestiti.
Come qualsiasi tipo di strategia di investimento, l’assegnazione di un’operazione comporta un certo grado di rischio. L’insolvenza sui mutui ipotecari associati ai titoli può significare perdite per chi attualmente detiene tali attività. Ciò significa che se la cessione del contratto è completa quando si verifica l’insolvenza sui mutui coinvolti, è il terzo che alla fine sopporta la perdita. Allo stesso tempo, se quei titoli garantiti da ipoteca sono associati a prestiti che hanno tassi di interesse variabili o variabili, c’è anche l’opportunità per quell’investitore di godere di un rendimento maggiore di quello originariamente previsto.
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