Una politica monetaria inflazionistica è una politica seguita da una banca centrale, un governo o un’altra entità con un ampio controllo su un’economia che porta alla crescita dell’inflazione. Le banche e i governi utilizzano una varietà di strumenti per gestire l’inflazione, la maggior parte dei quali comporta l’offerta di moneta in circolazione. La maggior parte delle banche centrali moderne cerca sempre di seguire una politica monetaria moderatamente inflazionistica per promuovere una crescita stabile e scongiurare la deflazione. In alcuni casi, i regolatori possono cercare di aumentare il tasso di inflazione per stimolare la crescita o ridurre il debito relativo. I governi in grave pericolo possono anche perseguire politiche profondamente inflazionistiche quando sono in condizioni di estrema difficoltà e devono concentrarsi su obiettivi a breve termine.
Gli strumenti utilizzati per gestire l’inflazione attraverso la politica monetaria sono generalmente indiretti. La riduzione dell’obbligo di riserva per le banche, l’aumento diretto dell’offerta di moneta e la riduzione dei tassi di sconto servono entrambi ad aumentare l’effettivo livello di moneta in circolazione e possono essere utilizzati per promuovere una politica monetaria inflazionistica. All’aumentare dell’offerta di moneta, il suo valore relativo di solito diminuisce, portando a un aumento dell’inflazione. L’inflazione è tuttavia influenzata da una varietà di fattori e l’impatto della politica monetaria varia da situazione a situazione. La Federal Reserve degli Stati Uniti ha seguito una politica profondamente inflazionistica in risposta alla crisi del 2008, ma anche altri fattori economici derivanti dalla crisi hanno funzionato e hanno notevolmente ridotto il tasso di inflazione effettivo.
Un modesto tasso di inflazione, compreso tra 1 e 3 punti percentuali all’anno, è generalmente considerato ideale. Tale tasso promuove leggermente la crescita. Un’inflazione più cruciale, lenta ma costante difende la deflazione, che può portare a una notevole riduzione dell’attività economica, poiché i consumatori evitano di impegnarsi in attività economiche al fine di ottenere il beneficio della caduta dei prezzi nel tempo, un processo che spesso provoca ulteriore deflazione e gravi perturbazioni economiche .
I regolatori economici possono perseguire una politica monetaria inflazionistica in modo più aggressivo in alcune circostanze rispetto ad altre. Le politiche inflazionistiche possono essere utilizzate per ridurre il valore effettivo del debito pubblico. Gran parte del debito contratto dagli Stati Uniti durante la seconda guerra mondiale, ad esempio, non fu mai effettivamente rimborsato, ma fu ridotto in valore reale dai graduali effetti composti dell’inflazione sul valore del debito. Una politica simile può essere utilizzata per adattare il valore della valuta di una nazione quando quella valuta è stata svalutata al punto da non essere più utile.
I governi sotto coercizione spesso fanno affidamento su una forma più rischiosa di politica monetaria inflazionistica. Di fronte a una carenza di entrate, questi governi semplicemente espandono l’offerta di valuta, stampano denaro o svalutano la valuta metallica per produrre più denaro. I governi possono attuare con attenzione tale politica per fornire ulteriore potere di spesa in un breve periodo, ma un uso eccessivo può portare a iperinflazione.