I derivati ipotecari sono un tipo di strumento di investimento finanziario che dipende dal valore sottostante dei mutui immobiliari. Gli investitori acquistano e vendono azioni di questi derivati, che condividono molte caratteristiche con azioni e fondi comuni di investimento tradizionali. Sebbene l’investimento in derivati possa aiutare le aziende a mitigare il rischio, può anche portare a notevoli perdite finanziarie. I derivati ipotecari basati su prestiti subprime hanno contribuito in modo determinante alla recessione e alla crisi dei mutui negli Stati Uniti (USA) all’inizio del 21° secolo.
Il mercato dei derivati di credito è una parte importante del mercato finanziario globale e i derivati ipotecari sono semplicemente una piccola parte di questo mercato del credito. Ciascun gruppo di derivati ipotecari rappresenta un gran numero di mutui ipotecari e può includere centinaia o addirittura migliaia di mutui ipotecari individuali. Mettendo insieme i prestiti in questo modo, le banche aiutano a fornire opportunità di proprietà di una casa a più persone riducendo il proprio rischio di perdite finanziarie se gli acquirenti non rispettano i loro obblighi di pagamento.
Quando gli individui desiderano ottenere un mutuo per la casa, si incontrano con una banca o un prestatore per richiedere un mutuo. Le banche prestano il denaro all’individuo, quindi sostanzialmente vendono i prestiti a società di investimento o di derivati. La banca paga all’impresa una commissione per questo servizio e, in cambio, l’azienda di derivati accetta di assumersi la responsabilità di garantire che la banca riceva il pagamento del prestito. Le banche perdono gran parte della potenziale ricompensa associata a questi prestiti, ma si sollevano anche da una grande quantità di rischi. Invece, sia i potenziali benefici che i rischi sono assorbiti dall’impresa di investimento.
Le società di investimento eseguono calcoli complessi per aiutarle a decidere se assumere gruppi specifici di derivati ipotecari. Analizzano i mutui in base al valore delle case, al tasso di interesse e alla probabilità che ogni proprietario di casa sia inadempiente. Se la perdita attesa è inferiore alla ricompensa attesa, l’impresa deciderà di assumere i derivati. In questo caso, l’impresa di investimento e i suoi investitori potrebbero guadagnare grandi profitti se tutti i proprietari di case effettuano i pagamenti come concordato o se il valore della proprietà aumenta. Queste aziende possono anche perdere denaro se i proprietari di abitazione sono inadempienti sui prestiti o se il valore della proprietà diminuisce.
Molti dei problemi associati ai derivati ipotecari riguardano mutui subprime o prestiti concessi ad acquirenti con scarso credito. Nel tentativo di raggiungere obiettivi di profitto e crescita aggressivi, alcune banche possono concedere mutui a mutuatari che difficilmente li rimborseranno. Ciò potrebbe includere persone con un reddito non verificato, coloro che acquistano case a prezzi gonfiati senza capitale netto o acquirenti che hanno una scarsa storia di rimborso dei prestiti che prendono. Quando ciò accade, i derivati e le società di investimento perdono denaro. Durante una recessione o un’altra crisi economica, molti proprietari di case potrebbero essere inadempienti sui loro prestiti, causando una significativa perdita finanziaria per banche, società di investimento e proprietari di case.
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