L’allocazione IPO è il modo in cui le società che offrono azioni tramite offerte pubbliche iniziali decidono quali investitori riceveranno azioni e quale sarà il prezzo di tali azioni. Ciò è necessario quando il numero di azioni offerte è inferiore al numero di offerte ricevute per il titolo. Esistono diversi metodi che un’azienda può utilizzare per l’allocazione dell’IPO. I principali tra questi sono il metodo del prezzo fisso, in cui il prezzo del titolo è noto in anticipo, il metodo dell’asta olandese, che alloca il titolo in base ai prezzi di offerta, e il metodo del book building, che fissa il prezzo dopo aver visto tutte le offerte in una determinata fascia di prezzo.
Le società negoziate in borsa hanno azioni che possono essere acquistate e vendute dagli investitori. Ma ci sono anche società più recenti che desiderano entrare in borsa per la prima volta. Per fare ciò, devono avere un’offerta pubblica iniziale, o IPO, che metta le loro azioni a disposizione degli investitori pubblici. Determinare quante azioni saranno date a ciascun investitore ea quale prezzo è noto come allocazione IPO.
A volte, l’assegnazione dell’IPO è semplicemente una questione di vendita di azioni a persone sulla base di un prezzo predeterminato concordato dalla società e dal sottoscrittore, che di solito è una grande società di intermediazione che sponsorizza l’offerta. Questo metodo a prezzo fisso è particolarmente efficace se la società non prevede di vendere tutte le sue azioni, il che significa che le azioni sono sotto-sottoscritte. Se c’è più domanda che offerta per le azioni iniziali, si dice che lo stock è sottoscritto in eccesso.
Nel metodo di creazione del libro di allocazione IPO, gli investitori non sanno quale sarà il prezzo finale delle azioni quando fanno un’offerta. Invece, viene chiesto loro di fare un’offerta sulle azioni entro una certa fascia di prezzo. L’azienda e il sottoscrittore utilizzano quindi le informazioni sulle offerte per trovare un prezzo che si adatta meglio all’IPO. Agli investitori che hanno fatto offerte vengono assegnate azioni a questo prezzo, che potrebbe essere diverso dal loro prezzo di offerta iniziale.
Per il metodo dell’asta olandese, l’assegnazione dell’IPO si basa sul prezzo delle offerte. Ad esempio, immagina che vengano offerte 200 azioni di un’azione. I 200 offerenti che hanno fatto le offerte più alte otterrebbero tutti delle azioni e il prezzo sarebbe fissato all’importo più basso offerto da questi primi 200. Ovviamente, potrebbero esserci offerenti che desiderano più azioni, ma potrebbero non essere in grado di ottenerle tutti. Se ci fosse una persona in questo esempio che avesse fatto un’offerta per 10 azioni al 196 ° prezzo di offerta più alto, avrebbe ottenuto solo cinque delle sue azioni desiderate, poiché le altre cinque supererebbero le 200 azioni disponibili.
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