In base alle normative finanziarie negli Stati Uniti, i titoli esenti sono titoli che non devono essere registrati e segnalati ai sensi del Securities Act del 1933. Esistono diversi criteri che possono qualificare un titolo per l’esenzione dalle regole di registrazione e segnalazione. Le persone che non sono chiare sull’esenzione o meno di un titolo specifico possono consultare un consulente finanziario o un broker, che dovrebbe essere in grado di fornire informazioni e consigli.
La Securities and Exchange Commission (SEC) sovrintende ai titoli negli Stati Uniti. Ai sensi del Securities Act del 1933, la SEC può adottare una serie di misure per proteggere gli investitori. Il Securities Act è concepito per prevenire le frodi, per garantire che le informazioni diffuse sui titoli siano veritiere e per fornire agli investitori informazioni sui titoli che acquistano. È qui che entrano in gioco i requisiti di registrazione e segnalazione, con i titoli in vendita che devono essere registrati con le informazioni sulla società madre, una descrizione dei titoli e lo stato finanziario della società che li offre.
I titoli esenti non devono soddisfare questo requisito di registrazione. Un classico esempio di titolo esente è un titolo del Tesoro. Allo stesso modo, le obbligazioni municipali e la carta commerciale sono titoli esenti. Anche le piccole offerte di sicurezza e le offerte intrastatali sono esentate dalla necessità di conformarsi al Securities Act. Un altro esempio di titoli esenti sono i titoli offerti solo a investitori accreditati, investitori autorizzati a partecipare a investimenti ad alto rischio. Il presupposto è che tali investitori siano in grado di proteggersi. Questi titoli esenti possono essere soggetti ad altre normative volte a proteggere i consumatori.
Sono esenti anche i titoli che non sono offerti da un intermediario, emittente o sottoscrittore. Questo avvertimento è stato messo in atto in modo che i singoli operatori non fossero soggetti alle regole di segnalazione. Altrimenti, ogni volta che qualcuno volesse vendere titoli, dovrebbe essere registrato e segnalato. Ciò sarebbe ingombrante e potrebbe inibire il libero mercato oltre a generare una quantità piuttosto consistente di scartoffie per il personale e i commercianti della SEC.
La SEC prende sul serio le sue responsabilità normative. La protezione degli investitori è di fondamentale importanza per la salute finanziaria e gli investitori, così come il pubblico in generale, si affidano alla SEC per adempiere ai propri doveri legali. La falsa dichiarazione di titoli come esenti o il mancato rispetto delle regole di segnalazione può essere motivo di sanzioni legali, comprese sanzioni che impediscono alle persone di essere coinvolte nel settore finanziario in futuro.
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