Il debito subordinato è qualsiasi tipo di debito in essere considerato di priorità inferiore rispetto ad altre obbligazioni di debito ritenute di natura primaria. Un debito subordinato può essere sotto forma di prestito, emissione di obbligazioni o qualche tipo di obbligazione. In genere, il debito non viene onorato fino a quando non sono stati estinti altri debiti considerati primari.
In sostanza, il concetto di debito subordinato crea una gerarchia nel modo in cui le obbligazioni di debito vengono erogate quando le risorse sono limitate. Per la maggior parte, un debito subordinato viene pagato a condizioni finché il flusso di cassa rimane stabile e sufficiente per onorare tutti i debiti in essere. Tuttavia, nel caso in cui il debitore subisca un deficit, viene attivato il processo di subordinazione del debito, allineando di fatto i debiti in uno specifico ordine di pagamento.
Un esempio di come funziona il debito subordinato quando viene attuato può essere trovato in un fallimento. Questo tipo di azione spesso comporta la liquidazione di beni per estinguere finalmente parzialmente i debiti della persona fisica o giuridica dichiarante il fallimento. Eventuali obbligazioni considerate come debito subordinato vengono affrontate solo dopo le rivendicazioni dei debiti primari, eventuali imposte dovute ai governi locali e nazionali e gli oneri applicati dal liquidatore.
Anche una volta affrontato il debito subordinato, esiste ancora una gerarchia che si applicherà a questo tipo di debito. Eventuali obbligazioni che sono state classificate come debito subordinato senior saranno affrontate per prime. Tutti gli elementi rimanenti sono classificati come debito subordinato junior e saranno gli ultimi a ricevere qualsiasi tipo di pagamento.
Determinare ciò che è considerato debito subordinato richiede la comprensione delle leggi che si applicano ai fallimenti e alle liquidazioni aziendali nel paese in cui si svolgerà l’azione. Diverse nazioni forniscono linee guida che devono essere osservate nella classificazione del debito insoluto. Il piano di fallimento suggerito deve essere prima rivisto da un giudice o magistrato di qualche tipo, dato l’approvazione iniziale, quindi presentato ai creditori per il loro contributo. Tuttavia, non è insolito che il giudice incaricato abbia l’ultima parola sulla classificazione dei debiti, poiché molti creditori farebbero ovviamente tutto il possibile per essere inclusi come debito primario o senior piuttosto che come obbligazione subordinata.
Che si parli di debito bancario subordinato, obbligazioni subordinate o altri strumenti di investimento, il processo di prioritizzazione dei debiti aiuta a massimizzare le possibilità per ciascun creditore di ricevere un risarcimento almeno parziale per gli importi dovuti dal debitore. Da questo punto di vista, la creazione di questa gerarchia del debito non fornisce solo al debitore un certo grado di protezione, ma anche a ciascun creditore.
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