Ein gekreuzter Markt ist eine Marktsituation, in der der mit einem bestimmten Wertpapier verbundene Geldkurs höher ist als der Briefkurs. Diese Art von Marktereignis wird im Allgemeinen als im Gegensatz zu normalen Marktbedingungen angesehen, bei denen der Angebots- oder Briefkurs höher als der Geldkurs wäre. Diese Art von Situation tritt am wahrscheinlichsten ein, wenn der Markt im Allgemeinen sehr volatil ist und das Handelsvolumen deutlich höher als üblich ist.
Während sich ein Crossed Market durch unvorhergesehene Ereignisse während des Handelstages, wie beispielsweise einen ungewöhnlich hohen Zufluss elektronischer Orders, entwickeln kann, besteht eine erhöhte Wahrscheinlichkeit, dass sich diese Marktsituation entwickelt, wenn extrem viele Orders vor dem Handelstag eingegeben werden offizielle Marktöffnung zu Tagesbeginn. In diesem Fall kann das Ungleichgewicht der Geld-Brief-Spanne bei der Marktöffnung sichtbar werden. Sofern sich innerhalb der Wirtschaft keine ungewöhnlichen Umstände entwickeln, die dieses Phänomen weiterhin nähren, besteht eine gute Chance, dass die Lücke zwischen Geld- und Briefkurs während der Öffnungszeiten des Marktes weiter schrumpft und letztendlich eine normalere Marktsituation wiederhergestellt wird .
Es ist auch möglich, künstlich eine Cross-Market-Situation zu erzeugen, indem bewusst von den Brief- oder Briefkursen abweichende Geldkurse eingestellt werden. Diese Art von Aktivität wird in den meisten Märkten im Allgemeinen als unethisch angesehen und ist in anderen sogar illegal. Der Grund dafür, dass diese Strategie nicht positiv aufgenommen wird, ist, dass sie es einer begrenzten Anzahl von Market Maker ermöglicht, die Situation zu nutzen und sie möglicherweise während ihrer Käufe und Verkäufe über einen längeren Zeitraum weiter voranzutreiben das wäre in einer normalen Marktsituation nicht möglich.
In den meisten Fällen wird ein gekreuzter Markt wahrscheinlich nicht über einen längeren Zeitraum bestehen, es sei denn, es gibt erhebliche Umwälzungen in der Gesamtwirtschaft, die sich direkt auf bestimmte Wertpapiere auswirken, die auf dem Markt gehandelt werden. Zu diesen unerwarteten Ereignissen können der plötzliche Rücktritt von Schlüsselakteuren innerhalb eines großen, auf dem Markt gehandelten Unternehmens, das Auftreten einer Naturkatastrophe oder sogar einige Ereignisse wie feindliche Übernahmen von Unternehmen oder der Sturz einer Regierung gehören. In den meisten Situationen beginnt sich der gekreuzte Markt innerhalb kurzer Zeit zu stabilisieren, wodurch der Markt das Gleichgewicht wiedererlangt und das Verhältnis zwischen Geld- und Briefkursen wieder in einen Zustand versetzt wird, der als normal und nicht als abnormal angesehen wird.