Formular 144 ist ein Finanzformular in den Vereinigten Staaten, das bei der Securities and Exchange Commission eingereicht werden muss, wenn ein leitender Angestellter, eine verbundene Person oder ein Unternehmen beabsichtigt, gesperrte Aktien zu verkaufen. Das Formular befasst sich ausschließlich mit gesperrten Aktien. Das Formular erfordert zum Ausfüllen eine Vielzahl von Informationen über den beabsichtigten Verkauf. Die Einreichung des Formulars bedeutet nicht immer, dass der Bestand verkauft wird und kann tatsächlich auf verschiedene Dinge ausgelegt werden.
Die Securities and Exchange Commission erstellte ursprünglich das Formular 144 gemäß dem Securities Act von 1933. Das Formular wurde zuletzt 2007 aktualisiert, um modernere Änderungen beim Verkauf und der Übertragung von Aktien widerzuspiegeln. Diese Änderung trug in erster Linie dazu bei, den Unterschied zwischen gesperrten Wertpapieren und Kontrolltiteln weiter zu definieren.
Restricted Shares sind Aktien, die der breiten Öffentlichkeit nicht zugänglich sind. Im Allgemeinen werden diese in der Regel an Personen vergeben, die in ein Unternehmen investiert haben, bevor es an die Börse ging. Beschränkte Aktien werden auch von Unternehmensinsidern wie Vorstandsmitgliedern oder Direktoren erworben, die Klauseln in Verträgen ausüben, um die Aktien zu erhalten.
Das Formular 144 muss mindestens drei Monate vor dem beabsichtigten Verkauf der eingeschränkten Aktien ausgefüllt und an die Securities and Exchange Commission gesendet werden. Jedes Formular enthält vier Hauptinformationen, die ausgefüllt werden müssen, und versierte Aktienbeobachter verwenden diese Informationen, um Prognosen zu erstellen. Die primären Informationen sind die Anzahl der zu verkaufenden Aktien, der geschätzte Wert des Gesamtverkaufs und die Klasse der verkauften Aktien. Das Datum des Erwerbs der Aktien ist eine weniger wichtige Information, aber in manchen Situationen hilfreich. Auch das voraussichtliche Verkaufsdatum ist für Spekulanten sehr wichtig.
Oftmals ist die Einreichung des Formulars 144 ein Signal dafür, dass Insider das Vertrauen in ein Unternehmen verlieren könnten. Dies ist nützlich, da Informationen über Insider, die öffentliche Aktien kaufen und verkaufen, erst nach dem Verkauf zur Verfügung gestellt werden. Es ist wichtig zu wissen, dass die Einreichung des Formulars 144 nicht bedeutet, dass der Verkauf erfolgen muss, sondern dass der Eigentümer einen Verkauf erwägt. Oftmals ist der Verkauf von gesperrten Aktien kein Signal dafür, dass ein Inhaber das Vertrauen verliert, sondern möglicherweise, dass er oder sie versucht, seine Bestände zu diversifizieren. Große Dumps von eingeschränkten Lagerbeständen könnten ein Zeichen von vermindertem Vertrauen sein, aber es ist wichtig zu beachten, dass kleine Verkäufe von Lagerbeständen durch Insider auch absolut nichts bedeuten können.
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