In der Geschäftswelt gibt es eine Reihe von Methoden, um die Kontrolle über ein Unternehmen zu übernehmen. Eine Methode ist im Volksmund als Bärenumarmung bekannt. Im Wesentlichen handelt es sich um einen feindlichen Übernahmeversuch, der so erfolgt, dass der Verwaltungsrat der Gesellschaft es für unmöglich hält, das Angebot nicht anzunehmen.
Die Grundstrategie des Bear Hugs besteht in der Regel darin, ein Unternehmen zu erwerben, das derzeit nicht zum Verkauf steht. Investoren nehmen ein Unternehmen zur Kenntnis, das sich konstant gut entwickelt, und beschließen, dieses Unternehmen zu erwerben. In vielen Fällen kann ein erstes Angebot abgelehnt worden sein. Dies führt zur Implementierung aggressiverer Methoden, die zur letztendlichen Übernahme des Unternehmens führen sollen, unabhängig davon, ob der Verwaltungsrat des Unternehmens dies wünscht oder nicht.
Um eine solche feindliche Übernahme zu bewerkstelligen, braucht die Bärenumarmung die Unterstützung der Aktionäre des Unternehmens. Um die Unterstützung der Aktionäre zu erhalten, müssen die Aktionäre in der Regel davon überzeugt werden, dass ihre Investition durch die Akquisition an Wert gewinnt. In einigen Fällen erfordert ein Bear Hug den Erwerb einer kontrollierenden Anzahl von Aktien, um Verkaufsdruck auf den Verwaltungsrat auszuüben. Sobald der Investor oder eine Investorengruppe die Mehrheit der Aktien hält, wird es für den Vorstand in der Tat sehr schwierig, etwas anderes zu tun, als sich dem Verkauf des Unternehmens zu unterwerfen.
Corporate Raider nutzen seit langem die Strategie des Bear Hugs, um ein Unternehmen zu erwerben und den Betrieb dann systematisch aufzulösen. Durch den Erwerb eines Unternehmens und den Verkauf seiner Vermögenswerte, Ausrüstung und seines Eigentums kann der Raider oft einen beeindruckenden Gewinn aus dem Unternehmen erzielen. Der Erwerb einer Mehrheitsbeteiligung an dem Unternehmen ermöglicht es dem Raider, andere Aktionäre davon zu überzeugen, dass eine Nichtangleichung an den Verkauf zu einer Abwertung ihrer Aktien führen könnte, was bedeutet, dass sie letztendlich Geld bei der Transaktion verlieren. Dies reicht in der Regel aus, um etwaigen Widerständen der Aktionäre entgegenzuwirken und den Weg für die endgültige Umarmung freizumachen.
Während die Umarmung oft erfolgreich ist, haben es Unternehmen geschafft, diese Art von Situation zu vermeiden. Wenn es den Anschein hat, dass ein Firmenräuber eine übermäßige Menge an Aktien erwirbt, können Schritte unternommen werden, um den Einfluss, den der Raider auf den Vorstand und die anderen Aktionäre ausüben kann, zu minimieren. In einigen Ländern müssen Raider Papiere bei der lokalen Regierung einreichen, wenn sie einen bestimmten Prozentsatz der verfügbaren Aktien erwerben. Diese Papiere beschreiben die Absicht des Raiders, das Unternehmen zu erwerben, und werden dem aktuellen Eigentümer zur Verfügung gestellt. Durch frühzeitige Schritte im Prozess kann eine feindliche Übernahme vermieden und so die Umarmung entschärft werden, bevor sie den Betrieb oder den Ruf des Unternehmens schädigen kann.