Die Zinsparität ist eine Wirtschaftstheorie, bei der die Zinssätze in zwei Ländern und der Wechselkurs zwischen ihren Währungen berücksichtigt werden. Die Theorie besagt, dass die Differenz der Wechselkurse proportional der Differenz zwischen dem aktuellen Wechselkurs und dem Wechselkurs für Geschäfte ist, die jetzt vereinbart, aber später abgeschlossen werden. Wenn die Theorie richtig ist, bedeutet dies, dass es möglicherweise eine Möglichkeit gibt, Geld zu verdienen, wenn diese Anteile unterschiedlich sind. Einige Wirtschaftstheorien bestreiten, dass diese Parität existiert.
Es gibt drei Schlüsselvariablen in der Theorie der Zinsparität. Einer ist der risikofreie Zinssatz in jedem Land. Da ein risikofreier Zinssatz hypothetisch ist, können die Berechnungen entweder mit dem Kreditzins der Zentralbank oder den für Staatsanleihen angebotenen Zinssätzen arbeiten. Beides sollte für die Zwecke der Theorie nahe genug an einer garantierten Zinszahlung zu einem garantierten Zinssatz liegen.
Die zweite Variable ist der Kassakurs. Dies ist der aktuelle Marktwechselkurs zwischen den Währungen der beiden Länder. Die dritte Variable ist der zukünftige Zinssatz. Dies ist der gängige Marktkurs für Devisenterminkontrakte, bei denen zwei Anleger an einem zukünftigen Datum einen Währungstausch zu einem festen Preis vereinbaren. Dieser Kurs hängt davon ab, wie die beiden Anleger prognostizieren, dass sich der Kassakurs im Laufe der Zeit ändern wird.
Die Theorie der Zinsparität besagt, dass die proportionale Differenz zwischen den Zinssätzen der proportionalen Differenz zwischen dem Kassakurs und dem zukünftigen Zinssatz entspricht. In den meisten Fällen basiert die Berechnung auf den Zinssätzen für die nächsten 12 Monate und dem zukünftigen Zinssatz für Umtausche, die in 12 Monaten abgeschlossen werden. Stimmt die Theorie jedoch, gilt die Parität für jeden Zeitraum: Der Zinssatz muss lediglich der Zeit angepasst werden. Wenn der zukünftige Zinssatz beispielsweise für sechs Monate gilt, wird die Berechnung durchgeführt, indem der jährliche Zinssatz jedes Landes halbiert wird.
Obwohl es komplexe Erklärungen für die Funktionsweise der Zinsparität gibt, gilt das allgemeine Prinzip, dass das Verhalten der Anleger dies sicherstellt. Dies liegt daran, dass ein Anleger normalerweise, wenn eine Zinsparität besteht, die gleiche Rendite aus zwei verschiedenen Strategien erzielt: Jetzt in Land A investieren, während er eine Terminvereinbarung zur Umrechnung des Geldes in die Währung von Land B nach einem bestimmten Zeitraum trifft, oder jetzt in Währung B umwandeln und für den gleichen Zeitraum in Land B investieren. Wenn die Renditen dieser Optionen unterschiedlich sind, wird der Anleger natürlich diejenige mit der besseren Rendite wählen. Die Theorie besagt, dass genügend Leute dies tun, um entweder die Kassa- oder die zukünftigen Wechselkurse zu verzerren, bis die Zinsparität wiederhergestellt ist.