Mezzanine-Finanzierung ist eine Form der Non-Senior-Debt-Finanzierung in der Unternehmenswelt. Es hat auch eine Eigenkapitalkomponente, weshalb diese Art von Fremdkapital als Hybridfinanzierung bezeichnet wird. Anleger in Mezzanine-Finanzierungen erwarten im Vergleich zu traditionellen Renditen an den Finanzmärkten ungewöhnlich hohe Gewinne und können Gewinne von bis zu 30 Prozent erzielen. Für den Fall, dass der Kreditnehmer mit einem Kredit ausfällt, bleibt die Mezzanine-Finanzierung nachrangiges Fremdkapital und wird erst nach vorrangigeren Kreditgebern zurückgezahlt.
Unternehmen, die keinen Zugang zu klassischer Finanzierung durch Banken haben, können Mezzanine-Finanzierungen in Erwägung ziehen. Bei Mezzanine-Schuldtiteln sind keine Sicherheiten erforderlich, und Kreditnehmer müssen keine physischen Vermögenswerte zur Absicherung des Darlehens haben. Als Gegenleistung für die Kredite, die oft von Banken, Risikokapitalgebern und Private-Equity-Geschäften bereitgestellt werden, zahlen Kreditnehmer im Vergleich zu den herkömmlichen Zinssätzen etwas höhere Zinssätze und verzichten auf einen Teil der Beteiligung am Unternehmen. Mittelständische Unternehmen, die nicht über die Ressourcen verfügen, um High-Yield-Anleihen zu begeben, greifen oft als Alternative zu Mezzanine-Finanzierungen.
In vielen Branchen gibt es Mezzanine-Finanzierungen, darunter auch die Hotellerie. Ein Vorteil für Emittenten besteht darin, dass mit dieser Art der Fremdfinanzierung steuerliche Anreize verbunden sind. Kreditnehmer können laut Hotel- und Motel-Management möglicherweise Steuerabzüge für die auf Kredite gezahlten Zinsen vornehmen.
Ein Vorteil für den Kreditnehmer bei der Mezzanine-Finanzierung besteht darin, dass die Laufzeit des Kredits langfristig ausgelegt ist. In den ersten Jahren zahlt ein Kreditnehmer nur Zinsen für das Darlehen, danach beginnt der Kapitalbetrag zu schwinden. Ein Kreditnehmer kann das Geld aus der Fremdfinanzierung beispielsweise für eine Unternehmenserweiterung oder eine Akquisition verwenden. Berater können eingestellt werden, um einem Unternehmen beim Verkauf von Mezzanine-Anleihen zu helfen und die idealsten Investoren anzulocken.
Anleger, die Kapital für Mezzanine-Investitionen aufbringen, sind dem Risiko ausgesetzt, dass ein Kreditnehmer ausfällt, was den Kreditgebern nur wenige Möglichkeiten zur Verfügung stellt, da das Darlehen möglicherweise nicht besichert ist. Eine Möglichkeit, dieses Risiko zu mindern, besteht darin, den Eigenkapitalanteil in der Hybridfinanzierung zu erhöhen. Der erhöhte Eigenkapitalanteil der Transaktion bietet den Anlegern mehr Sicherheit. Ein weiterer Vorteil für Kreditnehmer ist die Flexibilität, die bei der Mezzanine-Finanzierung angewendet werden kann, während Kreditgeber aufgrund fester Zinssätze, die wahrscheinlich über denen des traditionellen Anleihenmarktes liegen, bei konstantem Einkommen oft großzügige Gewinne erzielen können.