Der Begriff Kapitalmarkt bezeichnet das Netzwerk von Verfahren und Institutionen, die den Handel mit langfristigen Finanzprodukten ermöglichen. Diese werden normalerweise von einem Unternehmen oder einer Regierung an Investoren verkauft oder zwischen Investoren gehandelt. Es gibt verschiedene Arten von Kapitalmarktprodukten, verschiedene Arten von Anleihen und Aktien, die manchmal auch als Beteiligungspapiere bezeichnet werden. In den USA können Unternehmen und Anleger auch Gelder in US-Schatzwechselanleihen und Wertpapieren der Bundesbehörden aufbewahren.
Zwei wichtige Elemente des Kapitalmarktes sind organisierte Wertpapierbörsen und außerbörsliche Märkte. Organisierte Wertpapierbörsen sind physische Orte, an denen Kapitalmarktprodukte gehandelt werden. Jede Art von Handelsvereinbarung, die nicht an einer organisierten Wertpapierbörse stattfindet, findet an außerbörslichen Märkten statt. Finanzmanagern stehen beim Kauf und Verkauf von Wertpapieren auf diesen Märkten mehrere Zahlungsmodalitäten zur Verfügung, darunter Schecks, automatische Überweisungen, Überweisungen und Geldkonten.
Aktien gehören zu den beliebtesten Kapitalmarktprodukten. Es gibt zwei grundlegende Arten von Aktien, gewöhnliche und bevorzugte. Stammaktien sind Eigentumsanteile einer Kapitalgesellschaft, die auf dem Kapitalmarkt an Anleger verkauft werden. Als Gegenleistung für die Investition zahlen Aktien den Aktionären Dividenden, deren Höhe je nach der allgemeinen Finanzlage des Unternehmens variiert. Aktien, die wahrscheinlich höhere Dividenden zahlen, werden zu höheren Preisen gehandelt.
Spekulationen über die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens verschieben seinen Aktienkurs, was zu den an vielen modernen Kapitalmärkten üblichen Kursschwankungen führt. Vorzugsaktien dürfen nicht öffentlich verkauft werden, und im Gegensatz zu Stammaktien haben Vorzugsaktien feste Dividendenzahlungen, die nicht von der Stellung des Unternehmens abhängig sind. Die Nichtzahlung fälliger Dividenden erzwingt weder für Stamm- noch für Vorzugsaktien den Konkurs.
Im Vergleich zu Aktien können Anleihen deutlich weniger volatile Kapitalmarktprodukte sein. Anleihen sind langfristige Schuldscheine, die von Kreditgebern gehalten werden. Anleihen verpflichten oft die Zahlungszinsen auf den geliehenen Betrag und in der Regel eine eventuelle Rückzahlung der Hauptschuld. Einige Arten von Anleihen umfassen Schuldverschreibungen, Hypothekenanleihen und Junk Bonds. Schuldverschreibungen sind ein Pauschalbegriff für unbesicherte Anleihen.
Wenn ein Unternehmen eine zweite Runde von Anleihen ausgibt, bevor die erste zurückgezahlt wird, werden diese Schulden als nachrangige Schuldverschreibungen bezeichnet. Diese sind riskanter als normale Anleihen, da das emittierende Unternehmen mehr Schulden hält, die Zinszahlungen jedoch in der Regel höher sind. Hypotheken sind durch Immobilien besicherte Anleihen, weshalb sie im Allgemeinen als weniger riskant gelten als Schuldverschreibungen. Junk Bonds sind Schuldtitel, die hohe Zinsen abwerfen, aber eine geringe Wahrscheinlichkeit für die vollständige Rückzahlung der Hauptschuld haben.