Rentenversicherungen wurden in den USA in der Regel zum Zweck der Bereitstellung von Renteneinkommen für Arbeitnehmer eingerichtet. Arbeitgeber können sie zugunsten ihrer Arbeitnehmer schaffen, oder Gewerkschaften können sie zugunsten ihrer Mitglieder anbieten, die für verschiedene teilnehmende Arbeitgeber arbeiten. Die meisten werden durch eine Kombination aus Arbeitnehmer- und Arbeitgeberbeiträgen finanziert, obwohl ein kleiner Prozentsatz vollständig von den Arbeitgebern finanziert wird. Die Leistung wird in der Regel monatlich an Rentner gezahlt, die Mindestalter und Dienstjahre erfüllen, und kann regelmäßig an die Lebenshaltungskosten angepasst werden. Einige Pensionspläne bezahlen ihre Rentner direkt; andere kaufen Rentenrenten für Rentner von einer Versicherungsgesellschaft.
Die von Rentenversicherungen gezahlten Altersleistungen fallen in der Regel in eine von zwei Kategorien: Leistungsprimat und Beitragsprimat. Ein leistungsorientierter Plan zahlt einen monatlichen Betrag, der in der Regel auf dem Einkommen und den Dienstjahren des Rentners basiert. In den USA ist eine sehr gängige Formel 2.5 % des durchschnittlichen Verdienstes der letzten zwei Dienstjahre für jedes volle Dienstjahr, mit einer Obergrenze von 75 % oder 80 % des endgültigen Verdienstes. Bei einem solchen Plan würde ein Arbeitnehmer, der das Mindestalter erfüllt, nach 20 Dienstjahren 50 % seines Durchschnittsverdienstes der letzten zwei Jahre vor dem Ruhestand erhalten.
Ein beitragsorientierter Plan hingegen kumuliert alle für einen Mitarbeiter geleisteten Beiträge zuzüglich des Verdienstes. Die monatliche Leistung des Arbeitnehmers basiert auf versicherungsmathematischen Annahmen der Lebenserwartung des Rentners. Dieser Ansatz ähnelt den moderneren Altersvorsorgeplänen wie dem IRA, dem 401 (k) und dem 403 (b). In vielen Fällen können sowohl die leistungsorientierten als auch die beitragsorientierten Pläne den Versicherten ermöglichen, ihre Beiträge zuzüglich Zinsen bei der Pensionierung als Kapitalbezug gegen eine reduzierte Leistung, die nur auf den Arbeitgeberbeiträgen basiert, zu beziehen.
Rentenversicherungen können auch nach der Dauer ihrer Leistungen klassifiziert werden. Ob leistungsorientierte oder beitragsorientierte Leistung, die Leistung wird in der Regel über die Lebenszeit des Rentners ausbezahlt, einige zahlen jedoch nur für eine bestimmte Zeit und hören dann auf. Ist der Rentner jedoch verheiratet, muss der Ehegatte in die Berechnungen einbezogen werden. In Staaten, die eine solche Option zulassen, erhält der Ehegatte nach dem Tod des Rentners keine Leistung, wenn der Versicherte den Plan wählt, der 100 % der Leistung für unverheiratete Personen zahlt. Die meisten Pensionspläne bieten im Allgemeinen vier oder fünf zusätzliche Zahlungsformeln an, die dem überlebenden Ehegatten nach dem Tod des Rentners Einkommen verschaffen sollen.
Im Allgemeinen wählen Planteilnehmer bei der ersten Anmeldung für den Plan aus den verschiedenen Optionen aus, können ihre Auswahl jedoch jederzeit ändern. Bei Auswahlen, die die Leistung des überlebenden Ehegatten mindern, müssen Verheiratete grundsätzlich die Zustimmung ihrer Ehegatten einholen. Mit Beginn der monatlichen Rentenzahlungen ist die Wahl jedoch in der Regel unwiderruflich.
Die Teilnehmer befürchten in der Regel, dass ihnen oder ihren Ehepartnern von den Rentenplänen, in die sie eingezahlt haben, mindestens der von ihnen selbst eingezahlte Betrag zuzüglich etwaiger Einkünfte gezahlt wird. Das Problem ist, dass die Gelder, die sie im Laufe der Jahre in ihre Rentenpläne eingezahlt haben, nicht an den Arbeitgeber oder den Versicherungsträger zurückfallen, falls sie kurz nach Beginn der Rentenzahlungen sterben. Um dieses Problem auszuräumen, sehen Rentenrenten Zahlungen über einen „bestimmten Zeitraum“ vor. Wenn die benannten Begünstigten – der Rentner und der Ehegatte – vor Ablauf der bestimmten Frist sterben, wird die Zahlung an einen dritten benannten Anspruchsberechtigten bis zum Ablauf der bestimmten Frist gezahlt oder ein Pauschalbetrag, der den unbezahlten Restbetrag der Rente darstellt, wird an den Nachlass des Rentners überwiesen.