La regla de Taylor es un concepto económico que sugiere cómo la Reserva Federal de los Estados Unidos o cualquier banco central debería establecer tasas de interés a corto plazo. Propuesto por un economista de la Universidad de Stanford, la regla pretende ser una guía para equilibrar factores económicos complicados a nivel nacional. Muchos expertos sugieren que la adhesión general de la Reserva Federal de los Estados Unidos a la regla de Taylor ha mantenido la inflación bajo control en todo Estados Unidos.
La tasa de interés es una tarifa que se cobra por dinero prestado o activos. Los prestamistas obtienen la mayor parte de su dinero a través de los intereses cobrados por los préstamos. En los Estados Unidos, la Reserva Federal establece la tasa de interés a la que los bancos pueden cobrar entre sí por préstamos interbancarios. Establecer la tasa de reserva puede estabilizar la cantidad de dinero en la economía y ayudar a mantener los niveles de inflación. La regla de Taylor a menudo se sigue como una regla general sobre cómo se debe ajustar la tasa de interés.
Dos preocupaciones influyen en la fijación de las tasas de interés: los niveles de empleo y la inflación. La inflación es la devaluación del poder adquisitivo del dinero y puede ser causada por muchos problemas en la economía. Una de las razones más comunes para la inflación es que hay demasiado dinero en una economía, lo que hace que cada dólar valga menos y que los precios suban. Los niveles de empleo se consideran una medida de la salud de la economía y pueden afectar la capacidad de compra de los consumidores. Un alto empleo significa una mejor capacidad de compra, mientras que un menor empleo significa que los consumidores tienen menos recursos gratuitos para obtener préstamos o realizar inversiones.
Hay tres factores principales sobre los cuales opera la regla de Taylor. La primera pregunta es dónde se compara la tasa de inflación a dónde lo quiere el banco central. Si la tasa de inflación es más alta que la tasa objetivo, las tasas de interés deberían incrementarse para reducir la inflación. Esto reduce la cantidad de dinero en la economía, lo que significa que el valor de compra de cada dólar aumentará.
El segundo principio de la regla de Taylor se refiere al estado del empleo en el área afectada. Si el empleo es igual o superior a los niveles completos, la tasa de interés debe aumentarse ya que las personas empleadas pueden pagar préstamos mejor. Cuando el empleo es considerablemente más bajo que los niveles completos, la regla sugiere disminuir las tasas de interés para reducir los precios y ayudar a las personas con ingresos inferiores a lo habitual.
El tercer factor es en realidad una combinación de los dos primeros principios. De acuerdo con la regla, la tasa de interés correcta a corto plazo podrá mantener una economía en pleno empleo mientras se mantenga en tasas de inflación específicas. El tercer principio de la regla de Taylor trata de garantizar un equilibrio entre situaciones conflictivas como la «estanflación», cuando la inflación es alta a pesar de los altos niveles de empleo. Idealmente, sugiere la regla, una economía saludable debería ser capaz de equilibrar tanto el empleo como la inflación.
Si bien la Reserva Federal de los Estados Unidos no ha seguido explícitamente las pautas, ha sido ampliamente aceptada como una buena forma de determinar la política económica. Bajo el presidente de la Fed, Alan Greenspan, la política de los Estados Unidos siguió las reglas de manera general. Muchos creen que la adhesión a las reglas de Taylor ha ayudado a los Estados Unidos a salir de la enorme crisis de inflación de la década de 1970 y mantener niveles de crecimiento en su mayoría saludables desde la década de 1990.
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