El modelo Altman zeta es una f?rmula que predice si una empresa se declarar? en quiebra en los pr?ximos dos a?os. Extensas pruebas han encontrado que esta f?rmula es muy precisa, hasta el 90% en algunos casos. Funciona al ponderar varios aspectos de los activos y ganancias de una empresa para generar una puntuaci?n final. El modelo original fue dise?ado para ciertas empresas manufactureras, pero desde entonces se ha expandido para cubrir otras ?reas.
Si bien varios investigadores hab?an realizado intentos de predicci?n de bancarrota desde la d?cada de 1930, el modelo zeta original fue el primer ?xito real. El modelo zeta se lanz? en 1968 y, en ese momento, su prop?sito era m?s educativo que predictivo. Se us? durante varios a?os en el mundo acad?mico como un m?todo para predecir el ?xito o el fracaso corporativo.
Durante los siguientes 15 a?os, la f?rmula se prob? en situaciones del mundo real hasta que fue adoptada por el mundo financiero a mediados de la d?cada de 1980. En las pruebas originales de Altman, se descubri? que el modelo zeta ten?a una precisi?n del 72% con una probabilidad de falso positivo del 6%. Estos n?meros lo hicieron mucho m?s preciso que cualquier otro modelo utilizado actualmente. Desde la prueba inicial, el modelo se ha comparado con una gran cantidad de casos, y se cree que tiene una tasa de precisi?n del 85% al ??90% con una tasa de falsos positivos del 15 al 20%, a?n muy por encima de otros modelos.
El modelo zeta funciona tomando varios valores num?ricos y ponder?ndolos de acuerdo con su valor para el ?xito a largo plazo de la empresa. Los dos factores que son menos valiosos para una empresa son las puntuaciones para el valor de mercado del patrimonio sobre el total de pasivos y las ventas sobre el total de activos. Los puntajes de rango medio son capital de trabajo y ganancias retenidas sobre los activos totales. El factor m?s importante con diferencia son las ganancias antes de intereses e impuestos sobre los activos totales.
Despu?s de poner los n?meros requeridos en el modelo zeta, da un n?mero que se usa para calificar el negocio. Cuanto m?s bajo sea el n?mero, m?s cerca estar? el negocio de la bancarrota. En t?rminos generales, cualquier compa??a con un puntaje de 1.8 o menos est? en problemas, mientras que un puntaje de 3.0 o m?s alto significa que la compa??a est? a salvo. Si el puntaje est? entre 1.8 y 3.0, entonces est? en un ?rea de peligro; dependiendo de las pol?ticas de la compa??a y las fluctuaciones del mercado, podr?a ir en cualquier direcci?n.
El modelo zeta original fue dise?ado para empresas de fabricaci?n p?blicas que ten?an activos superiores a $ 1 mill?n de d?lares estadounidenses (USD). Con los a?os, han surgido nuevos modelos para cubrir otras circunstancias, como empresas privadas o empresas no manufactureras. El puntaje zeta no puede predecir el ?xito de algunas empresas, como las instituciones financieras u organizaciones sin fines de lucro, ya que sus pr?cticas de contabilidad no encajan con los m?todos del modelo.
Inteligente de activos.