El riesgo de prepago es la cantidad de potencial que existe para que un inversionista o prestamista no reciba el retorno proyectado de la transacción. El riesgo de este tipo está asociado con cualquier tipo de situación crediticia en la que se evalúan los intereses sobre el saldo, o donde los inversores compran bonos en previsión de recuperar el valor nominal más algún tipo de interés de la empresa. Los prestamistas e inversores consideran habitualmente el nivel de este tipo de riesgo antes de iniciar cualquier tipo de transacción financiera.
Los prestamistas generalmente están al tanto de las tendencias de los consumidores, ya que se aplican al tipo de préstamos ofrecidos. Junto con las tendencias comunes, los prestamistas también pueden mirar el historial crediticio de los solicitantes para determinar si son un buen riesgo en general y si tienen una reputación de pagar las deudas a tiempo. Entre los promedios generales relacionados con la industria y el historial de pago específico del solicitante del préstamo, es posible desarrollar una idea razonable del riesgo de prepago relacionado con la emisión del préstamo.
El riesgo de pago anticipado de la hipoteca se determina de manera muy similar al riesgo asociado con cualquier otro tipo de préstamo. Si bien pocas compañías hipotecarias culparían a un cliente por pagar el saldo de la hipoteca anticipadamente, la situación ideal es que el deudor pague el saldo de acuerdo con el cronograma definido en los términos y condiciones. Esto asegura que el titular de la hipoteca obtenga el mejor rendimiento del préstamo hipotecario.
El potencial de riesgo de pago anticipado tiende a ser mayor en momentos en que las tasas de interés para hipotecas y otros préstamos comienzan a caer. Cuando las tasas disminuyen, los deudores pueden optar por solicitar un segundo préstamo con un interés más bajo, usar los ingresos para pagar el préstamo anterior y ganar un descanso en los pagos de intereses debido al pago anticipado. Como resultado, el prestamista original gana menos del préstamo de lo previsto originalmente.
El riesgo de prepagos también es un factor que los inversores en emisiones de bonos deberían considerar. Para obtener el mejor rendimiento de un bono, el inversor espera que el bono siga vigente hasta el vencimiento. Si el bono se llama antes, el inversor recupera su inversión original, pero generalmente obtendrá un rendimiento menor. Por esta razón, es una buena idea considerar la naturaleza del bono y determinar si hay una buena posibilidad de que el bono se llame antes del vencimiento.
Los riesgos de pago anticipado son diferentes de otros tipos de riesgo financiero, ya que los prestamistas e inversores no tienen que preocuparse por perder su inversión original. Sin embargo, una transacción que conlleve una alta posibilidad de liquidación anticipada significará que se gana menos rendimiento. Si bien un retorno no programado por riesgo de pago anticipado generalmente no es suficiente para disuadir a un prestamista hipotecario de aprobar un préstamo, los inversores en bonos pueden pensarlo dos veces antes de comprar una emisión de bonos que es muy probable que produzca un rendimiento menor debido al reembolso anticipado.
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