Utilizado como una medida del riesgo de mercado por varios tipos diferentes de instituciones financieras, un valor de riesgo implica la cantidad máxima de pérdida que se anticipa que ocurrirá con una oportunidad de inversión dada. El valor en riesgo se calcula utilizando tres componentes o parámetros básicos, todos los cuales se consideran indicadores económicos sólidos. Determinar un valor en riesgo es una práctica común y a menudo se usa como parte del proceso de predicción del peor de los casos que se espera que ocurra con una seguridad determinada dentro de un período de tiempo específico.
Tres factores de parámetros forman la base para calcular el valor en riesgo, o VAR. El primer factor tiene que ver con el período de tiempo que la institución financiera debe mantener la seguridad. A veces denominado horizonte temporal, este factor ayuda a establecer el marco temporal para la proyección del rendimiento. Un horizonte temporal puede variar desde un solo período de veinticuatro horas, un período sucesivo de diez días o hasta un año calendario. El horizonte temporal preferido dependerá a menudo del tipo de institución financiera que esté empleando la estrategia. Por ejemplo, los prestamistas pueden optar por realizar un valor en riesgo basado en un período de un año, ya que esto ayudará al prestamista a determinar el riesgo potencial de extender el crédito al inversor.
Un segundo factor para determinar un valor en riesgo es el nivel de confianza. Esencialmente, el nivel de confianza es la cantidad de tiempo dentro del horizonte de tiempo en el que no se espera que la seguridad alcance y exceda la pérdida máxima. Niveles de confianza relativamente altos indican que la volatilidad de la inversión es algo limitada y que existe una expectativa razonable de crecimiento estable. El nivel de confianza generalmente no abordará directamente las tendencias del mercado, aunque este factor se tiene en cuenta en el proceso general.
El tercer parámetro o factor fundamental para llegar a un valor de riesgo tiene que ver con la determinación de la unidad monetaria que se utilizará en el cálculo. Esto puede parecer un factor relativamente sin importancia. Sin embargo, la elección de la moneda es muy importante para comprender y proyectar el rendimiento de la seguridad durante el período citado. Las volatilidades, junto con las desviaciones estándar o anticipadas de la proyección y los déficits esperados e inesperados se ven directamente afectados por los cambios en el rendimiento de una moneda determinada en el mercado abierto. Por lo tanto, es deseable el uso de una moneda que se prevé que sea relativamente estable durante el horizonte temporal.
El punto de un valor en riesgo se remonta a la cartera de inversiones. Invertir es un proceso que se espera que genere ingresos con mucha más frecuencia que crear una pérdida. El cálculo adecuado de un valor en riesgo puede ayudar a reducir las pérdidas de la cartera, así como ayudar a posicionar la cartera para obtener un mayor rendimiento.
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