La convexidad de los bonos es normalmente una medida utilizada para analizar los bonos, y ayuda al analista de bonos a estimar el riesgo y el rendimiento de la tasa de inter?s asociados con ciertos bonos. La medida de convexidad de bonos se utiliza para compensar los errores que pueden presentar otras medidas, especialmente cuando los rendimientos cambian significativamente. El riesgo de tasa de inter?s es un problema t?pico para los inversionistas en bonos porque cuando las tasas de inter?s aumentan como resultado de la inflaci?n u otros factores, los valores de los bonos se ver?n afectados. Por lo tanto, medir la convexidad de los bonos puede ayudar a los inversores a gestionar el riesgo causado por las tasas de inter?s fluctuantes. Adem?s, la convexidad de los bonos se puede representar gr?ficamente para mostrar la relaci?n rendimiento y precio de un bono.
En el mercado de bonos, las tasas de inter?s vigentes subir?n o bajar?n por diferentes razones, lo que afectar? el valor de muchos tipos de bonos. Todos los bonos no son iguales, por lo que este aumento y ca?da de las tasas afectar? sus valores de diferentes maneras. Por lo tanto, los inversores en bonos utilizan una medida como la convexidad de los bonos para analizar cualquier similitud o diferencia que pueda existir entre dos o m?s bonos. Esto puede ayudarlos a seleccionar v?nculos que puedan satisfacer sus necesidades en condiciones particulares.
En general, en un mercado vol?til, algunos operadores e inversores pueden preferir una convexidad de bonos de mayor grado porque se percibe que este tipo producir? mejores rendimientos que el tipo que es menos convexo. Por lo general, esto se debe a que cuanto m?s curva sea la convexidad de un bono, mejor ser? cuando las tasas de inter?s del mercado disminuyan notablemente. Cuando las tasas de inter?s est?n subiendo, su precio no se ver? afectado en el mismo grado que cuando caen, incluso si el porcentaje de subida y bajada de las tasas de inter?s es igual. Dicho de otra manera, cuando las tasas de inter?s caen en un cierto porcentaje, el precio del bono aumentar? en una cantidad mayor, en comparaci?n con cuando las tasas suben en el mismo porcentaje: el precio caer? en una cantidad relativamente menor.
Usando la f?rmula de convexidad del bono, el analista podr? cuantificar el efecto que el cambio en las tasas de inter?s tendr? sobre el valor del bono. Hipot?ticamente hablando, ?l o ella puede ver que una disminuci?n del 1 por ciento en las tasas de inter?s podr?a dar como resultado que el precio de los bonos aumente en $ 50 d?lares estadounidenses (USD), por ejemplo. Sin embargo, si las tasas de inter?s aumentaran en un 1 por ciento, el precio no bajar?a en $ 50 USD, sino que podr?a caer en $ 25 USD.
Te?ricamente, una medida como la duraci?n mostrar? que el aumento y la ca?da simult?nea de los precios y los rendimientos de los bonos son lineales, lo que significa que caer?n y aumentar?n de manera proporcional, lo que se aplica solo cuando este descenso y aumento es de un grado peque?o. Sin embargo, cuando los precios y los rendimientos suben y bajan de manera significativa, habr? errores representados por la medida de la duraci?n. Esto es cuando entra la medida de convexidad del enlace y ayuda a corregir estos errores, y se puede usar junto con la medida de la duraci?n para una mejor estimaci?n general.
Adem?s, la convexidad de los bonos ilustra la relaci?n entre los precios de los bonos y el rendimiento, que generalmente se representa en un gr?fico para mostrar lo que se llama una curva convexa. El grado de curvatura, como se representa en el gr?fico, demuestra la forma en que el rendimiento de un bono reacciona a un cambio en el precio del bono, es decir, a medida que el precio aumenta, el rendimiento cae y viceversa. Esta curva tambi?n mostrar? visualmente c?mo reaccionan el precio y el rendimiento a los cambios de los dem?s y c?mo no siguen una forma lineal.
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