Los bonos negociables son títulos de deuda que incluyen una opción de venta que permite al tenedor de bonos exigir un retorno del capital antes de la fecha de vencimiento. Muchos inversores ven los bonos negociables como inversiones más seguras que los títulos de deuda estándar debido al nivel relativamente alto de liquidez que proporcionan estos bonos. Sin embargo, los bonos negociables tienen algunas desventajas, incluido el hecho de que estos bonos pagan tasas de interés más bajas que los bonos comparables que carecen de una opción de venta.
Los bonos y otros tipos de títulos de deuda son en realidad préstamos y los inversores que compran estos bonos son los acreedores del emisor de bonos. Como la mayoría de los préstamos, los bonos tienen plazos que pueden durar hasta 30 años. Durante el plazo del bono, el emisor paga intereses sobre la deuda y este interés puede agregarse al valor del bono o desembolsarse al tenedor del bono en forma mensual, trimestral, semestral o anual. Cuando el bono alcanza el vencimiento, el emisor del bono realiza un pago principal principal al tenedor del bono. Los tenedores de bonos negociables no tienen que esperar hasta el vencimiento para obtener este pago de capital de suma global.
El titular de un bono con opción de venta solo puede ejercer la opción de venta en fechas específicas que se detallan en el acuerdo de compra de bonos original. En muchos casos, los tenedores de bonos pueden activar la opción de venta en el aniversario de la fecha de emisión del bono, mientras que en otras situaciones los tenedores de bonos tienen varias oportunidades para canjear el bono en el transcurso de un solo año. Los bonos negociables son más líquidos que otros tipos de bonos y, en el ámbito de la inversión, las personas ganan más cuando sacrifican liquidez. Por lo tanto, un emisor de bonos pagaría una tasa de interés más baja en un bono de cinco años que en un bono de cinco años que no tenía una opción de reembolso anticipado.
Los bonos negociables, como otras inversiones, exponen a las personas a diversos riesgos; Esto incluye el riesgo principal. Si un gran número de tenedores de bonos activan opciones de venta al mismo tiempo, el emisor de bonos puede carecer de fondos suficientes para pagar las deudas. Un emisor de bonos que no puede pagar sus deudas es técnicamente insolvente y esas entidades a menudo terminan declarándose en bancarrota. Los tenedores de bonos, como otros acreedores, pueden perder toda su inversión si un emisor de bonos quiebra.
Los gobiernos municipales y las entidades corporativas emiten bonos negociables y, en muchos casos, estos bonos son negociables, lo que significa que el comprador original puede vender el bono a otro inversor. Los precios de los bonos fluctúan con el tiempo porque el aumento de las tasas de interés hace que los bonos de bajo rendimiento más antiguos sean menos atractivos para los inversores, mientras que ocurre lo contrario cuando las tasas caen. Dependiendo de las condiciones del mercado, el propietario de un bono negociable podría vender un bono a otro inversor por más de su precio de compra real.
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